Tuần trước, lợi suất trái phiếu dài hạn giảm nhẹ và không có bất ngờ nào từ Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ trong tháng 4 giảm đáng kể so với kỳ vọng. Các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ ghi nhận mức tăng tuần thứ hai liên tiếp; Lợi suất trái phiếu kho bạc giảm hơn 10 điểm cơ bản, với mức giảm hơn 20 điểm cơ bản vào thứ Ba và thứ Tư, đánh dấu mức giảm ba ngày lớn nhất kể từ tháng Giêng. Chỉ số đô la đạt mức thấp mới trong ba tuần sau thông báo CPI tháng 3. Bitcoin đã tăng hơn 3000 đô la trong ngày, lấy lại mức 62,000 đô la. Đồng yên được giao dịch tích cực nhất, trước đó đạt mức cao 160.20 USD/JPY, khiến chính quyền Nhật Bản phải can thiệp nhiều lần, cuối cùng đã phục hồi về mức 152 vào cuối tuần trước, đặc biệt với sự hỗ trợ từ thị trường dầu mỏ. Giá dầu giảm xuống mức thấp nhất kể từ giữa tháng 3. có thể do nhu cầu giảm và phần bù rủi ro địa chính trị giảm trong bối cảnh xung đột ở Trung Đông không leo thang thêm. Ngoài ra, giá kim loại quý đã chứng kiến sự sụt giảm sau khi tăng đáng kể trong suốt tháng Tư.

Dữ liệu lạm phát xác nhận áp lực giá tại khu vực đồng euro đã suy yếu trong mùa xuân. Lạm phát cơ bản giảm nhẹ xuống 2.7%, nhưng Ngân hàng Trung ương châu Âu vẫn lo ngại về sự tăng trưởng của giá dịch vụ, tương đương với tỷ lệ lạm phát dịch vụ hàng năm trên 5%. Ước tính sơ bộ về tăng trưởng GDP quý 1 tốt hơn một chút so với dự kiến ở mức 0.3%, hướng tới kịch bản hạ cánh mềm nhưng cũng làm tăng rủi ro lạm phát mới.

Trong cuộc họp của Ủy ban Thị trường mở Liên bang, Fed đã giữ nguyên lãi suất và Chủ tịch Powell không đưa ra manh mối mới về triển vọng chính sách. Ông tuyên bố rõ ràng rằng chính sách hiện tại của Fed đang ở trạng thái tốt, không suy đoán về khả năng tăng lãi suất, điều này dẫn đến phản ứng ôn hòa nhẹ trên thị trường. Không có gì đáng ngạc nhiên khi Fed quyết định giảm tốc độ thắt chặt định lượng (QT). Sự chậm lại đáng kể trong tăng trưởng năng suất trong Quý 1 phần nào giải thích cho áp lực giá chung tăng gần đây.

PMI sản xuất của Trung Quốc rất mạnh, nhìn chung phù hợp với sự phục hồi vừa phải trong sản xuất. Các đơn đặt hàng xuất khẩu mạnh mẽ nêu bật những cải thiện trên thị trường xuất khẩu, phù hợp với quan điểm của chúng tôi về chu kỳ sản xuất toàn cầu đang gia tăng. Điều này cũng được hỗ trợ bởi sự tăng vọt gần đây của giá kim loại toàn cầu. Mặt khác, PMI dịch vụ thấp hơn mong đợi.

Đối với thị trường tiền tệ, sự sụt giảm của đồng đô la ngày càng gia tăng do xu hướng ôn hòa của Fed và các tác động trước đó từ Kho bạc Hoa Kỳ, xóa đi mọi lợi ích từ mức tăng trưởng bất ngờ trong chỉ số CPI tháng 3 của Hoa Kỳ, giảm xuống mức thấp nhất trong hơn ba tuần. Vị thế tăng giá của đồng đô la trong năm nay dự kiến sẽ rất mong manh. Đáng chú ý là biến động USD/JPY trong tuần này đã nhanh chóng giảm xuống dưới ngưỡng tâm lý 160. Tuy nhiên, sau sự can thiệp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, đồng yên đã phục hồi và lần đầu tiên trong ngày lấy lại mức 152. được kỳ vọng sẽ ghi nhận thành tích tốt nhất trong một tuần trong hơn một năm. Ngoài ra, đồng nhân dân tệ của Trung Quốc ở nước ngoài đã tăng hơn 400 điểm trước cuối tuần, lần đầu tiên tăng trong ngày lên 7.1651 kể từ cuối tháng 1.

Đối với kim loại quý, thị trường vàng đang bế tắc, kìm hãm giá vàng/bạc trong ngắn hạn, với mức hỗ trợ dự kiến khoảng 2,300 USD/ounce trong tuần này. Xu hướng tăng giá vàng hiện có vẻ hơi mệt mỏi, đòi hỏi những thông điệp rõ ràng từ Fed về chính sách tiền tệ của mình. Bạc cũng giảm xuống mức thấp nhất trong một tháng là 26.01 USD vào tuần trước, đóng cửa giảm 2.44% ở mức 26.55 USD; vàng giảm 1.55%, đóng cửa ở mức 2,302 USD.

Trên thị trường dầu mỏ, do thị trường chứng khoán cân nhắc dữ liệu việc làm yếu kém của Mỹ và khả năng cắt giảm lãi suất của Fed, giá gần đây đã giảm, ghi nhận mức giảm trong một tuần lớn nhất trong ba tháng. Dầu thô WTI chốt tuần giảm 6.79% ở mức 77.64 USD/thùng. Giá dầu thô Brent kỳ hạn tháng 7 đóng cửa ở mức 82.96 USD/thùng, giảm 5.95% trong tuần. Khi Israel và Hamas xem xét lệnh ngừng bắn tạm thời và đề xuất một thỏa thuận với những người biểu tình quốc tế, phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị đã biến mất.

Tuần trước, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ đóng cửa tăng điểm; S&P 500 tăng 0.55% lên 5127.79 điểm; chỉ số Dow Jones tăng 1.14% lên 38675.68 điểm; NASDAQ tăng gần 1.43% lên 16156.33 điểm. Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ đã giảm vào thứ Sáu, với trái phiếu kỳ hạn 10 năm giảm 7.1 điểm cơ bản xuống mức thấp 4.50%, giảm xuống 4.453% vào buổi sáng.

Giá bitcoin đã tạo ra một làn sóng phục hồi vào tháng Năm. Sau khi thông báo "giữ" của Fed và đợt bán tháo sau halving chạm đáy, nền tảng đã được đặt ra cho giai đoạn phục hồi vừa phải. Vào thứ Sáu, nó đã tăng 8%, có thời điểm phá vỡ 62,000 USD, phục hồi hơn 3000 USD từ mức thấp nhất trong ngày, khác xa so với mức thấp nhất trong hai tháng được thiết lập sau khi giảm xuống dưới 57,000 USD vào thứ Tư.

Triển vọng trong tuần này: Dữ liệu kinh tế tương đối ổn định khi các nhà giao dịch theo dõi chặt chẽ các cuộc họp chính sách tiền tệ sắp tới của Ngân hàng Dự trữ Úc và Ngân hàng Anh. Về mặt dữ liệu, các công bố đáng chú ý bao gồm báo cáo việc làm chính của Canada trong tháng 4. dữ liệu PMI cuối cùng của Trung Quốc trong tháng 4. Chỉ số niềm tin người tiêu dùng sơ bộ của Canada và báo cáo ngân sách hàng tháng. Một số quan chức Fed dự kiến ​​sẽ phát biểu, nhưng họ khó có thể gây gián đoạn đáng kể cho thị trường trong bối cảnh hiện tại.

Tại Úc, các cuộc tranh luận đang nóng lên về việc liệu các nhà hoạch định chính sách có thực hiện đủ các biện pháp để kiểm soát lạm phát hay không, trong khi trọng tâm ở Anh sẽ là thời gian cắt giảm lãi suất. Trong khi đó, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển có thể công bố quyết định cắt giảm lãi suất vào thứ Tư tuần này, trở thành ngân hàng trung ương lớn tiếp theo bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Tại Fed, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 7 đã tăng nhẹ trên thị trường tương lai, mặc dù vẫn ở mức dưới 50%. Dữ liệu của CME Group cho thấy xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên 75%, cao hơn khoảng 60% vào thứ Năm tuần trước. Báo cáo bảng lương phi nông nghiệp tháng 4 đã làm giảm bớt lo ngại về việc nền kinh tế tăng tốc trở lại trong Quý 1. nhưng vẫn còn quá sớm để đánh giá việc cắt giảm lãi suất; một con số không đại diện cho một xu hướng. Nhìn chung, Fed cần bằng chứng mới.

Trên thị trường ngoại hối, các nhà đầu tư đang theo dõi xem liệu đồng yên có tiếp tục mạnh lên hay không; Những can thiệp gần đây của chính phủ Nhật Bản đã khiến việc bán khống đồng yên trở nên khó khăn hơn. Suy đoán của thị trường cho thấy Ngân hàng Nhật Bản đã can thiệp ba lần để ngăn chặn sự sụp đổ của đồng Yên. BoJ có thể sớm tiến hành nhiều vòng can thiệp, nhưng quy mô can thiệp sẽ không vượt quá 65 tỷ USD.

Về lâu dài, đồng yên có thể tiếp tục suy yếu. Lý do chính khiến đồng Yên mất giá gần đây là do chênh lệch lãi suất đáng kể giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác. Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản gần đây đã tăng lãi suất chính sách, nhưng sự khác biệt này vẫn còn lớn và những kỳ vọng hiện tại rằng lạm phát sẽ cao hơn dự đoán có thể sẽ khiến lãi suất của Mỹ ở mức cao hơn trong thời gian dài. Nếu BoJ tăng lãi suất lần nữa, chênh lệch này sẽ thu hẹp nhưng mức giảm có thể ở mức tối thiểu. Các quan chức của BoJ đã bóng gió về kế hoạch giữ chính sách tiền tệ lỏng lẻo.

Thị trường sẽ nhận được một báo cáo lạm phát khác từ Trung Quốc, báo cáo này có thể gây chú ý khi Trung Quốc xoay quanh tỷ lệ giảm phát. Doanh số bán lẻ và nhà ở cũng sẽ là những chỉ số thú vị để đánh giá cuộc khủng hoảng bất động sản và sự phát triển kinh tế trong nước.

Về mặt địa chính trị, tình hình ở Trung Đông vẫn phức tạp và không chắc chắn. Các báo cáo chỉ ra rằng Hamas sắp thông qua một đề xuất ngừng bắn, theo đó sẽ thả con tin theo từng giai đoạn và nhận được sự hỗ trợ của Mỹ cho cam kết rút quân, nhưng các quan chức Israel đã hai lần phủ nhận rằng Israel đã đồng ý chấm dứt chiến tranh để đổi lấy một thỏa thuận về con tin.

Ngoài ra, nhận lời mời của Tổng thống Pháp Emmanuel Macron, Tổng thống Serbia Aleksandar Vučić, Tổng thống Hungary Katalin Novák và Thủ tướng Viktor Orbán, Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình sẽ tiến hành chuyến thăm cấp nhà nước tới ba nước từ ngày 5 đến ngày 10 tháng 5. thu hút sự chú ý của toàn cầu.

Các sự kiện lớn trong tuần này và tổng quan về dữ liệu kinh tế (giờ Bắc Kinh):

Sự kiện lớn:

Thứ ba (07/5): Thành viên thường trực bỏ phiếu của FOMC, Chủ tịch Fed New York John Williams phát biểu; Ngân hàng Dự trữ Úc công bố quyết định lãi suất và tuyên bố chính sách tiền tệ; Thống đốc RBA Philip Lowe tổ chức họp báo về chính sách tiền tệ.

Thứ Tư (08 tháng 5): EIA công bố báo cáo Triển vọng Năng lượng Ngắn hạn Hàng tháng.

Thứ Năm (09/5): Ngân hàng Nhật Bản công bố tóm tắt ý kiến cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 4; Ngân hàng Anh công bố quyết định lãi suất và biên bản họp; Thống đốc Ngân hàng Anh Andrew Bailey tổ chức cuộc họp báo về chính sách tiền tệ.

Thứ Sáu (10/5): Ngân hàng Trung ương Châu Âu công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ tháng 4; Thống đốc Fed Michelle Bowman phát biểu về rủi ro ổn định tài chính.

Tổng quan về dữ liệu kinh tế:

Thứ Hai (ngày 06 tháng 5): PMI Dịch vụ Caixin của Trung Quốc trong tháng 4; Chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix của Eurozone trong tháng 5; Tỷ lệ hàng tháng của Chỉ số Hàng đầu của Canada trong tháng 3.

Thứ Ba (07/5): Chỉ số niềm tin người tiêu dùng ANZ của Australia trong tuần kết thúc vào ngày 5/5; Tỷ giá tiền mặt của Úc trong tháng 5; Tỷ lệ doanh số bán lẻ hàng tháng/so với cùng kỳ năm trước của Eurozone trong tháng 3.

Thứ Tư (ngày 08 tháng 5): Giá trị cuối cùng của lượng hàng tồn kho bán buôn của Hoa Kỳ so với tháng trước trong tháng 3; Thay đổi tồn kho dầu thô hàng tuần của Hoa Kỳ kể từ ngày 3 tháng 5; Thay đổi việc làm ADP của Hoa Kỳ trong tháng 4; Chỉ số tâm lý người tiêu dùng chính Ipsos của Hoa Kỳ PCSI cho tháng 5.

Thứ Năm (09/5): Lãi suất cơ bản tháng 4 của Ngân hàng Trung ương Anh; Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 5; Hoa Kỳ tiếp tục tuyên bố thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 4 tháng 5.

Thứ Sáu (10 tháng 5): Tỷ lệ GDP hàng tháng của Vương quốc Anh trong tháng 3; Cán cân thương mại được điều chỉnh của Anh trong tháng 3; Thay đổi việc làm của Canada trong tháng 4; Tỷ lệ thất nghiệp của Canada trong tháng 4; Giá trị sơ bộ Chỉ số tâm lý người tiêu dùng của Đại học Michigan cho tháng 5.

XAGUSD

Tuần trước, sau cuộc họp báo của Chủ tịch Fed Powell và quyết định giữ lãi suất ổn định của Cục Dự trữ Liên bang, giá bạc vẫn ở gần mốc 26.00 USD. Chủ tịch Powell nhấn mạnh rằng Fed sẽ tiếp tục dựa vào dữ liệu và đưa ra quyết định từng cuộc họp, cho thấy rằng họ sẽ không cắt giảm lãi suất cho đến khi tin tưởng rằng lạm phát đang đi đúng hướng tới mục tiêu 2%. Giá bạc giảm khoảng 2.44%, chạm mức thấp nhất trong một tháng là 26.01 USD vào tuần trước. Sau khi phá vỡ mức hỗ trợ quan trọng ở mức 27.00 USD, bạc phải đối mặt với áp lực bán đáng kể. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng lên 4.63%, do dự đoán Fed sẽ duy trì quan điểm diều hâu. Lợi suất cao hơn của tài sản chịu lãi làm tăng chi phí cơ hội của việc nắm giữ tài sản không sinh lãi như bạc. Tuy nhiên, hành động giá vào ngày 2 tháng 5 đã hình thành nên "Doji chuồn chuồn", một mô hình nến tăng giá và các chỉ báo kỹ thuật vẫn cho thấy triển vọng tăng giá đối với kim loại màu xám, có khả năng mở đường cho sự phục hồi.

Trong biểu đồ hàng ngày, giá bạc tuần trước đã giảm xuống 26.01 USD (mức thấp của Thứ Năm tuần trước) và mức 26.03 USD, là mức thoái lui Fib lui 50.0% của việc di chuyển từ 22.27 USD xuống 29.79 USD. Các mức hỗ trợ này trước đây là mức kháng cự đáng kể đối với xu hướng tăng giá bạc. Sự không chắc chắn xung quanh triển vọng ngắn hạn của bạc đã trở nên sâu sắc hơn khi nó hiện đã giảm xuống dưới mức trung bình động 30 ngày ở mức 26.94 USD và mức 26.92 USD, mức thoái lui Fibonacci 38.2%. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày đã trượt vào phạm vi 40.00-60.00. cho thấy đà tăng đã suy yếu. Các mục tiêu giảm giá hiện tập trung vào phạm vi $26.01 - $26.03. tiếp theo là $25.03 (Fibonacci thoái lui 50.0%) và mức $25.06. là đường xu hướng tăng từ mức thấp $22.27 vào ngày 28 tháng 2. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn vẫn ổn định, và dường như nó đã tìm thấy đáy gần đường trung bình động 50 ngày ở mức 25.77 USD. Mặc dù đà tăng đã chuyển sang giảm nhưng rủi ro tăng giá vẫn còn. Nếu phe bò lấy lại mức $26.92 - $26.94. nó có thể gây ra áp lực mua, mở đường cho ngưỡng kháng cự tiếp theo tại đường trung bình động 20 ngày là $27.60. Khi đó, một vi phạm ở đây có thể nhắm mục tiêu đến mức tâm lý là $28.00.

Kết luận trong tuần: Tỷ lệ vàng/bạc, cho biết cần bao nhiêu troy ounce bạc để bằng giá trị của một troy ounce vàng, đã tăng từ 86.06 vào đầu tuần lên 86.67 ngay trước cuối tuần. Các nhà đầu tư có thể sử dụng tỷ lệ này để xác định mức định giá tương đối giữa vàng và bạc. Tỷ lệ cao hơn cho thấy bạc bị định giá thấp hoặc vàng được định giá quá cao, do đó, có thể có cơ hội mua bạc hoặc bán vàng. Ngược lại, tỷ lệ thấp hơn cho thấy vàng bị định giá thấp so với bạc.

Phạm vi trong tuần: $25.77—$27.60. Chiến lược trong tuần: Cân nhắc mua bạc khi giá giảm.

USDCHN

Tuần trước, giữa kỳ nghỉ Lễ Lao động trên thị trường trong nước, diễn biến của đồng Nhân dân tệ nhìn chung ổn định so với đồng đô la. Tuy nhiên, đồng Nhân dân tệ (CNH) ở nước ngoài so với USD đã giảm 4 trong 5 ngày giao dịch vào tuần trước, lần đầu tiên rơi xuống dưới rào cản tâm lý 7.20 kể từ ngày 13 tháng 3. chạm mức thấp 7.1650. Tỷ giá ngang bằng trung tâm của đồng Nhân dân tệ duy trì ở mức 7.08 trong suốt tuần, với thanh khoản đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài tiếp tục được cải thiện và lãi suất cho vay liên ngân hàng giảm trong vài ngày liên tiếp. Mặt khác, việc đồng yên Nhật tiếp tục mạnh lên cũng hỗ trợ đồng Nhân dân tệ, do mối tương quan cao giữa USD/JPY và USD/CNH được quan sát trong năm qua. Trong ngắn hạn, khi đồng yên chuyển từ suy yếu sang mạnh lên, thị trường tiếp tục theo dõi những thay đổi của Đồng Nhân dân tệ, thanh khoản của Đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài và quỹ đạo của đồng Yên. Phạm vi tiền tệ tạm thời cần theo dõi là từ 7.1335 (mức thoái lui Fibonacci 76.4% từ 7.0874 đến 7.2831) và 7.2482 (trung bình động 25 ngày). Trong ngắn hạn, mặc dù khoảng cách ngày càng lớn giữa Trung Quốc và Mỹ, đồng Nhân dân tệ có thể tiếp tục thể hiện sức mạnh tương đối, nhưng có thể có những đợt phục hồi không liên tục, tập trung vào những thay đổi trong tỷ giá ngang bằng trung tâm của Đồng Nhân dân tệ, thanh khoản của Đồng Nhân dân tệ ở nước ngoài và quỹ đạo của USD. Dữ liệu chính cần theo dõi trong tuần này bao gồm PMI Dịch vụ tháng 4 Caixin của Trung Quốc và dữ liệu thương mại.

  Tỷ giá USD/CNH đã tăng gần 1.200 điểm (khoảng 1.6%) từ mức cao nhất năm nay là 7.2830 lên 7.1650 ngay trước cuối tuần trước. Đợt tăng giá đồng Nhân dân tệ này rất khiêm tốn, bị ảnh hưởng bởi sự trỗi dậy của thị trường cổ phiếu loại A của Trung Quốc, sự cải thiện của nền kinh tế trong nước và việc cắt giảm lãi suất USD sắp xảy ra. Hướng tới nửa cuối năm, sự bất ổn lớn nhất đối với tỷ giá hối đoái đến từ nhu cầu chính sách. Ngoài ra còn có khả năng đáng kể là định kỳ sẽ vượt lên trên mức "7". Tuy nhiên, nếu có nhu cầu mạnh mẽ về "đáy chính sách", tỷ giá có thể tăng đáng kể lên trên mức "7" vào nửa cuối năm nay. Nguyên nhân sâu xa là do sự cạnh tranh Trung-Mỹ, đòi hỏi phải duy trì tỷ giá hối đoái neo bằng USD đồng thời đảm bảo “đáy chính sách”. USD luôn là chuẩn mực quan trọng đối với tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ, được điều chỉnh dựa trên cán cân xuất nhập khẩu và dòng vốn xuyên biên giới, với ảnh hưởng tương đối hạn chế từ chính sách. Tuy nhiên, điều này sẽ thay đổi vào năm 2024 và sẽ tác động đáng kể đến diễn biến tỷ giá hối đoái trong năm đó. Trong tuần này, các mục tiêu tăng giá của USD/CNH bao gồm 7.2369 (mức thoái lui Fibonacci 23.6% từ 7.0874 đến 7.2831) và 7.2482 (trung bình động 25 ngày). Đi xuống, theo dõi các mức hỗ trợ tại 7.1621 (mức thoái lui Fibonacci 50.0%) và 7.1650 (mức thấp của thứ Sáu tuần trước), với các mục tiêu tiếp theo là 7.1511 (trung bình động 320 ngày) và 7.1335 (mức thoái lui Fibonacci 76.4%).

  Kết luận trong tuần: Hướng tới nửa cuối năm, sự bất ổn lớn nhất đối với tỷ giá hối đoái bắt nguồn từ nhu cầu chính sách. Có khả năng định kỳ phá vỡ trên "7." Tuy nhiên, nếu có nhu cầu mạnh mẽ về "đáy chính sách", mức tăng đáng kể trên mức "7" có thể xảy ra vào nửa cuối năm nay.

Phạm vi trong tuần: 7.1335—7.2369.

Chiến lược trong tuần: Nên bán USD khi có các đợt tăng giá trong tuần này.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) là độc quyền của BCR và/hoặc nhà cung cấp nội dung của nó; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR đối với việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR hoặc nhà cung cấp nội dung của nó đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.