Tuần trước, tâm lý thị trường vẫn không ổn định. Các cuộc tấn công vào cuối tuần trước của Iran vào Israel đã gây ra sự bất ổn, tình trạng này đã giảm bớt trong tuần nhưng lại bị khơi dậy bởi sự trả đũa của Israel. Khả năng leo thang trong khu vực rộng hơn vẫn chưa chắc chắn, với các nguồn tin từ Iran cho thấy không có kế hoạch trả đũa ngay lập tức. Sự không chắc chắn này đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến thị trường tài chính toàn cầu, làm tăng sức hấp dẫn của kim loại quý như tài sản trú ẩn an toàn. Lập trường diều hâu từ các quan chức ngân hàng trung ương tuần trước cũng làm tăng áp lực bán ra trên thị trường. Trong khi đó, đồng đô la mạnh đang tấn công các đồng tiền châu Á.

Trên thị trường chứng khoán Mỹ, Chỉ số công nghiệp trung bình Dow Jones tăng 0.56%, kết thúc tuần gần như không thay đổi với mức tăng tích lũy 0.01%; Nasdaq giảm 2.05%, đánh dấu hiệu suất hàng tuần tồi tệ nhất kể từ tháng 11 năm 2022 với mức giảm tích lũy là 5.52%; và S&P 500 giảm 0.88%, giảm ngày thứ sáu liên tiếp với mức giảm lũy kế 3.05%.

Giá vàng tăng tuần thứ năm liên tiếp, đánh dấu đợt tăng dài nhất kể từ tháng 1 năm 2023. Vàng giao ngay đóng cửa ở mức 2,392.00 USD/ounce, sau khi đạt đỉnh 2,417.80 USD trong tuần, tăng hơn 2%.

Bạc đã tăng lên 28.94 USD/ounce, với nỗi lo sợ sẽ đẩy lên mức cao mới 30.13 USD vào tháng 2 năm 2021 khi căng thẳng địa chính trị leo thang.

Do nỗi sợ hãi diều hâu do Powell gây ra, Chỉ số Đô la Mỹ đã vượt qua mức cao nhất trong 5 tháng là 106.50 vào ngày 16 tháng 4. Đồng yên Nhật trú ẩn an toàn ban đầu mạnh lên đáng kể so với đồng đô la Mỹ do hành động của Israel chống lại Iran, làm giảm tỷ giá USD/JPY tỷ giá hối đoái lên 153.60. mặc dù sau đó nó đã tăng trở lại. Đồng yên vẫn ở mức thấp nhất trong 34 năm và các nhà đầu tư cảnh giác với khả năng can thiệp của chính phủ Nhật Bản. Đồng nhân dân tệ dao động gần mức thấp nhất trong tháng 5. với tỷ giá USD/CNH giảm 0.24% trong tuần xuống mức 7.2470.

Giá dầu tăng do rủi ro địa chính trị leo thang, nhưng điều này có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn do phí bảo hiểm rủi ro địa chính trị thường không duy trì được xu hướng giá dầu. Với căng thẳng giảm bớt ở Iran, giá dầu đã rút lại mức tăng của họ. Dầu thô WTI kết thúc tuần giảm 3.39%; Giá dầu thô Brent kỳ hạn tháng 6 tăng nhẹ 0.2% nhưng vẫn ghi nhận mức giảm hàng tuần vượt quá 3.49%.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm, 5 năm và 10 năm đều giảm, với lãi suất vẫn ở gần mức cao nhất trong nhiều tháng. Bitcoin đã giảm nhẹ sau tin tức về sự kiện “halving” lần thứ tư, với mức giá dao động trên 63.000 USD.

Các đồng tiền châu Á đối mặt “cơn bão hoàn hảo” tuần trước. Cho dù các nền kinh tế lớn như đồng yên Nhật, đồng rupee của Ấn Độ và đồng won Hàn Quốc hay các loại tiền tệ nhỏ hơn như đồng peso của Philippines và đồng Việt Nam, đều phải đối mặt với áp lực bán mới. Làn sóng định giá này đã khiến các ngân hàng trung ương trên khắp châu Á phải thực hiện các hành động khẩn cấp. Thứ Tư tuần trước, các quan chức ngân hàng trung ương Nhật Bản và Hàn Quốc đã can thiệp vào thị trường ngoại hối; ngân hàng trung ương trực tiếp tham gia thị trường bằng cách bán chứng khoán có lãi suất cao và mua ngoại tệ để theo dõi sự mất giá của đồng tiền của họ.

Bất chấp sự khan hiếm dữ liệu kinh tế vĩ mô vào tuần trước, dữ liệu được công bố nhìn chung vẫn rất tốt. Doanh số bán lẻ của Mỹ trong tháng 3 vượt quá mong đợi. Tuy nhiên, những điều chỉnh thuận lợi theo mùa và sự sụt giảm ở một số danh mục 'giá cao' khiến các nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu xu hướng cơ bản có thực sự mạnh hay không. Mặc dù dữ liệu kinh tế vĩ mô của Mỹ có ít dấu hiệu hạ nhiệt nhưng thị trường vẫn lạc quan tin rằng giảm phát có thể kéo dài đến nửa cuối năm nay khi Cục Dự trữ Liên bang dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất ba lần.

Triển vọng của tuần này:

Lại một tuần nữa bị chi phối bởi các đặt cược vào thời điểm Fed có nhiều khả năng bắt đầu chu kỳ nới lỏng, đồng đô la đạt mức cao mới, trong khi niềm tin vào việc cắt giảm lãi suất vào tháng 6 của ECB tiếp tục tăng. Mặc dù Chỉ số Đô la Mỹ gần đạt mức cao mới khoảng 106.51 nhưng đây vẫn là một tuần đầy biến động đối với đồng đô la.

Tom Lee, Đồng sáng lập và Giám đốc Nghiên cứu tại Fundstrat, cảnh báo không nên mua khi thị trường chứng khoán sụt giảm vì ông dự đoán làn sóng bán ra trong những tuần tới trước khi thị trường thực sự chạm đáy. Nếu xung đột ở Trung Đông không leo thang hơn nữa, chứng khoán Mỹ có thể chạm đáy vào tháng tới hoặc thậm chí sớm hơn.

Thị trường có hai tâm điểm chính trong tuần này. Đầu tiên, GDP quý 1 của Hoa Kỳ: Các nhà kinh tế kỳ vọng tốc độ tăng trưởng hàng năm được điều chỉnh trong Quý 1 là 2.1%, giảm từ mức 3.4% trong Quý 4. Nếu dữ liệu tăng trưởng GDP thực tế trong Quý 1 vượt quá mong đợi, thì đó có thể là động lực tăng giá cho đồng đô la vì thị trường có thể làm giảm thêm khả năng Fed cắt giảm lãi suất vào năm 2024. đồng thời có khả năng làm gia tăng khoảng cách về thống kê chính sách tiền tệ giữa các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu.

Thứ hai, dữ liệu PCE tháng 3 đang đến gần: Các nhà kinh tế kỳ vọng PCE tổng thể sẽ tăng 2.6% trong năm nay, tăng từ mức 2.5% trong hai tháng đầu năm; PCE cốt lõi dự kiến ​​sẽ tăng 2.8%, phù hợp với dữ liệu của tháng trước. Nếu dữ liệu PCE cốt lõi hàng tháng đáp ứng mong đợi, mức tăng trong tháng 3 có thể là 4.25% so với mức tăng trưởng 3.5% của tháng Hai. Điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến lợi suất ở phần đầu của đường cong, với trái phiếu kho bạc kỳ hạn hai năm của Hoa Kỳ có thể tăng vọt và vượt xa mức hợp nhất gần đây gần 5%.

Tại châu Âu, theo một số thành viên bỏ phiếu của Ngân hàng Trung ương châu Âu, ECB đã sẵn sàng nhanh chóng thay đổi lập trường chính sách tiền tệ và bắt đầu cắt giảm lãi suất, với cuộc họp tiếp theo của ECB vào tháng 6 có thể sẽ bắt đầu. Kể từ khi Chủ tịch ECB Lagarde xác nhận tại cuộc họp từ tháng 3 đến ngày 6 tháng 6. các thông điệp do nhiều thành viên ngân hàng trung ương đưa ra đã rất rõ ràng và gần như nhất quán: nếu lạm phát tiếp tục giảm, lãi suất sẽ giảm.

Tại Nhật Bản, Ngân hàng Nhật Bản dự kiến sẽ giữ nguyên lập trường của mình tại cuộc họp chính sách kết thúc vào sáng sớm thứ Sáu tuần này, sau khi thực hiện động thái quyết định vào tháng 3 nhằm tăng lãi suất chính sách từ vùng âm. Ngân hàng Nhật Bản sẽ công bố ngân sách kinh tế mới đến năm 2026 sau những dấu hiệu gần đây về mức tăng lương ổn định, tất nhiên tập trung vào những kỳ vọng tiếp tục về lạm phát. Thị trường ước tính rằng Ngân hàng Nhật Bản sẽ tăng lãi suất một lần nữa trong năm nay, rất có thể là tại cuộc họp tháng Bảy.

Trọng tâm dữ liệu chính của Trung Quốc trong tuần này sẽ là PMI sơ bộ cho tháng 4. cho phép thị trường đánh giá sức mạnh kinh tế vào đầu quý hai. Mặc dù mùa đông mang đến những tin tức đáng mừng về sự hồi sinh của chu kỳ sản xuất toàn cầu, nhưng những tín hiệu hàng đầu mới nhất cho thấy những dấu hiệu sơ bộ rằng chu kỳ sản xuất sẽ đạt đỉnh vào nửa cuối năm nay. Ngoài ra, sự gia tăng gần đây của giá dầu và kim loại công nghiệp sẽ hạn chế nhu cầu trong tương lai.

Hơn nữa, ý kiến từ các nhà hoạch định chính sách tại Ngân hàng Anh và những diễn biến về địa chính trị ở Trung Đông sẽ được theo dõi chặt chẽ.

Tổng quan về dữ liệu kinh tế và sự kiện chính của tuần này: (Giờ Việt Nam)

Sự kiện chính:

• Thứ ba (22/4): Bộ trưởng Tài chính Mỹ Yellen tổ chức họp báo cuộc họp mùa xuân
• Thứ Năm (18/4): Ngân hàng Canada công bố biên bản cuộc họp chính sách tiền tệ; Thống đốc Ngân hàng Anh Bailey phát biểu tại một sự kiện ở Viện Tài chính Quốc tế; IMF và Ngân hàng Thế giới tổ chức Hội nghị Mùa xuân 2024 đến ngày 20/4
• Thứ Sáu (19/4): Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda tổ chức họp báo chính sách tiền tệ; Ngân hàng Nhật Bản công bố quyết định lãi suất và báo cáo triển vọng; Chủ tịch Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ Jordan phát biểu

Tổng quan về dữ liệu kinh tế:

• Thứ Hai (22/4): Chỉ số lạc quan kinh doanh CBI quý 2 của Vương quốc Anh; Chỉ số niềm tin người tiêu dùng tháng 4 của Eurozone sơ bộ
• Thứ Ba (23/4): Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Australia ANZ trong tuần kết thúc vào ngày 21/4; Sơ bộ PMI sản xuất SPGI tháng 4 của Eurozone; Sơ bộ PMI Sản xuất SPGI tháng 4 của Vương quốc Anh; Giấy phép xây dựng tháng 3 của Hoa Kỳ hàng năm Tổng số sửa đổi (tính bằng nghìn); Sơ bộ PMI Sản xuất SPGI tháng 4 của Hoa Kỳ; Tổng doanh số bán nhà mới được điều chỉnh trong tháng 3 của Hoa Kỳ (tính bằng nghìn)
• Thứ Tư (24/4): CPI Q1 QoQ/YoY của Úc (%); Chỉ số Khí hậu Kinh doanh IFO tháng 4 của Đức; Đơn đặt hàng lâu bền tháng 3 tại Hoa Kỳ sơ bộ theo tháng (%); Doanh số bán lẻ tháng 2 của Canada MoM (%); Thay đổi tồn kho dầu thô EIA của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 4 (tính bằng nghìn); Nhập khẩu dầu thô hàng tuần của EIA của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 19 tháng 4 (tính bằng nghìn)
• Thứ Năm (25/4): Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Đức May Gfk; Chênh lệch doanh số bán lẻ CBI tháng 4 của Vương quốc Anh; GDP thực quý 1 của Hoa Kỳ sơ bộ theo quý hàng năm (%); Chỉ số giá PCE cốt lõi quý 1 của Hoa Kỳ sơ bộ theo quý hàng năm (%); Hàng tồn kho bán buôn tháng 3 của Hoa Kỳ sơ bộ theo tháng (%); Số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu của Hoa Kỳ trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 4 (tính bằng nghìn)
• Thứ Sáu (26/4): Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Gfk tháng 4 của Vương quốc Anh; Nhật Bản Tháng 4 Tokyo CPI YoY (%); Nhật Bản Ngày 26 tháng 4 Chính sách của Ngân hàng Trung ương Trần lãi suất (%); Chỉ số giá PCE tháng 3 của Hoa Kỳ YoY (%); Trận chung kết về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng của Đại học Michigan vào tháng 4 tại Hoa Kỳ

XAGUSD

Căng thẳng địa chính trị leo thang; Triển vọng của Bạc vẫn mạnh mẽ

Ngay trước cuối tuần trước, báo cáo từ ABC News cho biết tên lửa của Israel đã tấn công mục tiêu bên trong Iran. Tình báo Mỹ không thể xác nhận báo cáo về các cuộc không kích ở Syria và Iraq, trong khi Ả Rập Saudi đưa tin rằng sự thù địch chính trị ở Trung Đông sắp leo thang. Bạc giao ngay trải qua giao dịch không ổn định, nhanh chóng tăng vọt lên 28.94 USD/ounce khi căng thẳng địa chính trị leo thang, có nguy cơ đạt mức cao mới 30.13 USD, lần cuối được nhìn thấy vào tháng 2 năm 2021. Tuy nhiên, khi Iran hạ nhiệt tình hình, tâm lý chấp nhận rủi ro giảm dần, dẫn đến sự thoái lui của tài sản trú ẩn an toàn. Giá bạc sau đó điều chỉnh mạnh, quay trở lại mức 28.30 USD. Các báo cáo về hành động quân sự của Iran và các cuộc tấn công trả đũa gần đây của Israel đã củng cố vị thế ngắn hạn của bạc như một tài sản trú ẩn an toàn, cho thấy tiềm năng tiếp tục tăng giá. Triển vọng ngắn hạn của bạc vẫn mạnh mẽ khi căng thẳng địa chính trị leo thang duy trì nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn. Trong khi đó, thị trường toàn cầu đã thể hiện xu hướng tài sản cụ thể, khi các loại tiền tệ nhạy cảm với rủi ro phục hồi khoản lỗ từ phiên giao dịch buổi sáng ở châu Á, trong khi chứng khoán toàn cầu tiếp tục đối mặt với áp lực.

Phân tích kỹ thuật: Trong tuần qua, giá bạc chủ yếu giao dịch trong phạm vi hẹp từ $28 đến $29 mỗi ounce, cho thấy sự biến động giảm mạnh có thể bị phá vỡ theo một trong hai hướng. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) trong 14 ngày dao động trong phạm vi từ 55.00 đến 75.00. cho thấy sự thiếu quyết đoán của những người tham gia thị trường. Bạc phải đối mặt với ngưỡng kháng cự mạnh mẽ ở cạnh dưới của kênh tăng giá bị vi phạm trước đó. Cho đến nay, giá bạc gặp khó khăn trong việc tái nhập kênh tăng giá này, thể hiện xu hướng giảm giá tạm thời. Bạc cần động lực tích cực để giúp đẩy giá trở lại xu hướng tăng và vượt mốc 28.80 USD/ounce (mức cao nhất ngày 12 tháng 4). Nếu đạt được, điều này có thể mở đường cho bạc phục hồi hướng tới các mục tiêu chính là $29.80 và $30.00 (mức tâm lý). Kịch bản tăng giá vẫn còn hiệu lực trong tương lai gần. Tuy nhiên, nếu bạc phá vỡ dưới 28.00 USD/ounce, điều này có thể dẫn đến sự sụt giảm trong ngày nhiều hơn và điều chỉnh giảm giá, với mục tiêu giảm giá tiếp theo dưới mức thấp nhất của tuần trước là 26.86 USD. Mức hỗ trợ là 26.22 USD (mức thoái lui Fib lui 38.2% từ 49.81 USD xuống 11.64 USD).

Kết luận của tuần này: Do lãi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng và đồng đô la mạnh hơn, bạc đã tăng giá, duy trì trên mốc 28.00 USD trong sáu ngày giao dịch liên tiếp. Kim loại màu xám tiếp tục giữ ở mức $28.00. trong đó bạc vẫn nghiêng lên khi động lực có lợi cho phe bò.

Phạm vi của tuần này: $26.86—$30.00

Chiến lược của tuần này: Hãy cân nhắc mua bạc khi giá giảm trong tuần này, vì căng thẳng địa chính trị có thể tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về tài sản trú ẩn an toàn.

USDCHN

Nhân dân tệ ổn định trước một rổ tiền tệ

Tuần trước, dữ liệu chính thức do Cục Thống kê Quốc gia Trung Quốc công bố đã vượt quá mong đợi của thị trường, bao gồm tốc độ tăng trưởng hàng năm của nền kinh tế Trung Quốc trong quý đầu tiên là 5.3% và GDP quý 1 tăng 1.6%. Doanh số bán lẻ hàng năm trong tháng 3 tăng 3.1% và sản xuất công nghiệp tăng 4.5%. Trong cùng tháng, đầu tư tài sản cố định tăng trưởng với tốc độ 4.5% hàng năm, vượt mức dự kiến 4.3% và 4.2% trước đó. Thứ Năm tuần trước, Phó Thống đốc Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc tuyên bố tỷ giá đồng Nhân dân tệ sẽ được duy trì ở mức ổn định. Những cải thiện gần đây của nền kinh tế Trung Quốc dự kiến sẽ hỗ trợ tỷ giá hối đoái của Nhân dân tệ. Ông cũng bày tỏ sự tin tưởng vào việc duy trì sự ổn định trên thị trường ngoại hối và ngăn chặn những kỳ vọng phiến diện về đồng Nhân dân tệ. Trong bối cảnh tỷ giá hối đoái của nhiều nước châu Á biến động đáng kể, nền kinh tế khởi đầu mạnh mẽ trong quý 1. sự cải thiện nhẹ ở nhiều lĩnh vực khác nhau và sự gia tăng các yếu tố tích cực có khả năng bù đắp những xáo trộn bên ngoài và hỗ trợ tỷ giá đồng Nhân dân tệ; triển vọng thậm chí còn hỗ trợ nhiều hơn trong trung và dài hạn. Khi nền kinh tế Trung Quốc bước vào giai đoạn phát triển chất lượng cao và đạt được vị thế thanh toán quốc tế cân bằng, chiều sâu và chiều rộng của thị trường ngoại hối sẽ mở rộng và nhận thức về tính trung lập rủi ro của những người tham gia thị trường dự kiến sẽ tăng cường đáng kể. Phản ứng của thị trường đã ổn định USD/CNH quanh mức 7.25. rời xa mức cao nhất đầu tuần là 7.2830.

Về cơ bản, Cục Dự trữ Liên bang vẫn ở vị thế mạnh trong ngắn hạn, nhưng do đồng Nhân dân tệ giảm giá đáng kể so với đồng đô la và sự cải thiện ổn định của nền kinh tế trong nước, đồng Nhân dân tệ dự kiến sẽ dần tăng giá so với rổ tiền tệ. Biểu đồ hàng ngày cho thấy USD/CNH đã phục hồi sau khi chạm vào mức 7.2379 (Dải Bollinger phía dưới). Sự phân kỳ ngẫu nhiên và đợt phục hồi yếu hiện tại cho thấy sự mất giá của đồng Nhân dân tệ có thể đang mất đà. Đợt phục hồi gần đây của USD/CNH đã đạt đến đỉnh ba được hình thành vào ngày 22. 23 và 16 tháng 4 (7.2830 - 7.2840) và 7.2856 (mức thoái lui Fibonacci 76.4% từ 7.3469 đến 7.0874). Nếu nó không thể quay trở lại trên các mức này, điều đó sẽ tiếp tục xác nhận sự kết thúc của đợt tăng giá USD/CNH. Sau đó, thị trường sẽ theo dõi mức phá vỡ dưới 7.2379 (Dải Bollinger thấp hơn) và 7.2356 (mức thấp nhất trong ba tuần qua), sau đó cặp tiền này dự kiến sẽ kiểm tra các mức thấp hơn tại 7.2171 (mức thoái lui Fib lui 50.0%) và có khả năng tiến tới 7.2000 ( mức độ tâm lý) và 7.1981 (trung bình động 260 ngày).

Kết luận của tuần này: Phân tích thị trường toàn diện cho thấy đợt giảm giá đồng Nhân dân tệ này có thể đã kết thúc. Đồng Nhân dân tệ dự kiến sẽ tăng giá dần dần trong nửa cuối năm khi việc tăng lãi suất của Fed có thể đã chấm dứt và nền kinh tế Trung Quốc dự kiến sẽ phục hồi vào năm tới. Những yếu tố này sẽ hỗ trợ tỷ giá đồng Nhân dân tệ.

Phạm vi của Tuần này: 7.2000—7.2856 Chiến lược của Tuần này: Khuyến nghị bán USD ở mức cao trong tuần này.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) là độc quyền của BCR và/hoặc nhà cung cấp nội dung của nó; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR đối với việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR hoặc nhà cung cấp nội dung của nó đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.