Các sự kiện địa chính trị và chính trị đã thống trị chương trình nghị sự tuần trước. Tổng thống đắc cử Donald Trump đã công bố mức thuế 25% đối với hàng nhập khẩu từ Canada và Mexico, và mức thuế 10% đối với Trung Quốc. Điều này có thể dẫn đến leo thang trả đũa.

Dữ liệu chính được công bố tuần trước là các báo cáo lạm phát từ khu vực đồng euro và Hoa Kỳ. Tại khu vực đồng euro, lạm phát tăng tốc vào tháng 11. nhưng thấp hơn dự kiến. Tỷ lệ lạm phát tiêu đề tăng lên 2.3% từ mức 2.0% vào tháng 10. phù hợp với kỳ vọng. Tại Hoa Kỳ, tỷ lệ lạm phát tiêu đề đối với chi tiêu tiêu dùng cá nhân tăng từ 2.1% vào tháng 9 lên 2.3% vào tháng 10. phù hợp với kỳ vọng. Nhìn chung, thị trường kết luận rằng quá trình chống lạm phát ở cả hai bên EU/Hoa Kỳ vẫn đang diễn ra tốt đẹp.

Trong phiên giao dịch tuần trước, các thị trường toàn cầu tiếp tục tiếp nhận tác động thanh khoản do kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn mang lại, đồng thời chú ý đến dữ liệu kinh tế vĩ mô và các diễn biến địa chính trị. Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh vào tuần trước, đồng yên tăng mạnh, giá kim loại quý giảm và thị trường dầu thô tiếp tục chịu áp lực do triển vọng cung cầu điều chỉnh, giảm hơn 3.5% trong tuần. Cổ phiếu Hoa Kỳ đóng cửa tháng 11 ở mức cao mới. Phố Wall đang có một trong những tháng tốt nhất trong năm, với cổ phiếu tăng đều đặn. Bitcoin tăng 2.66% vào giữa tuần lên 97,376.77 đô la, trước đó đã chạm mức 98,722 đô la. Thị trường trái phiếu toàn cầu cũng chứng kiến ​​sự biến động đáng kể do những thay đổi trong kỳ vọng chính sách.

Cổ phiếu Hoa Kỳ đóng cửa tháng 11 ở mức cao mới vào tuần trước. Phố Wall đang có một trong những tháng tốt nhất trong năm, với cổ phiếu tăng đều đặn. Nasdaq Composite tăng 0.83% lên 19,218.17; cả Dow và S&P 500 đều đạt mức cao mới trong ngày. Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones tăng 1.4% trong tuần này lên 44,910.65. Mức tăng trong tháng 11 đạt 7.5%. S&P 500 và Nasdaq Composite đều tăng 1.1% trong tuần này lên 6,032.38. tăng hơn 5% và 6% tương ứng vào cuối tháng áp chót của năm 2024.

Giá vàng giao ngay giảm 1.88% xuống 2,655.00 đô la một ounce, nhưng giảm gần 3% tổng thể trong tháng 11. ghi nhận hiệu suất hàng tháng tệ nhất kể từ tháng 9 năm 2023. Giá bạc, bạch kim và palladium cũng cho thấy xu hướng giảm tương tự. Xu hướng này chủ yếu là do đồng đô la Mỹ mạnh lên trong tháng này do chiến thắng của Trump và kỳ vọng chính sách, điều này đã gây áp lực lên kim loại quý. Trong ngắn hạn, giá vàng có thể chịu sự biến động của đồng đô la Mỹ và những thay đổi trong tâm lý rủi ro thị trường, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn cần chú ý đến triển vọng chính sách toàn cầu và những thay đổi trong lãi suất thực.

Tuần trước, giá bạc cho thấy sự do dự quanh mức 30.50 đô la, hình thành các biến động và củng cố xung quanh vị thế này. Trước cuối tuần, giá bạc tăng chủ yếu là do căng thẳng địa chính trị leo thang.

Đồng đô la Mỹ đang trải qua mức giảm hàng tuần lớn nhất trong một năm, sau đợt tăng giá do kỳ vọng của thị trường rằng các chính sách của Trump sẽ thúc đẩy đồng đô la bắt đầu giảm. Chỉ số đô la Mỹ đã mở rộng mức giảm tích lũy lên 1.67% vào tuần trước và giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng là 106. Đồng yên là đồng tiền hưởng lợi lớn nhất từ ​​sự suy yếu của đồng đô la, tăng 3.35% so với đồng bạc xanh trong tuần này khi kỳ vọng Ngân hàng Nhật Bản có thể tăng lãi suất vào tháng 12 tăng lên. Dòng tiền vào cuối tháng cũng gây áp lực lên đồng đô la khi các nhà giao dịch cắt giảm cược vào mức tăng tiếp theo.

Dầu thô Brent và WTI đóng cửa ở mức thấp hơn lần lượt là 72.35 đô la và 68.48 đô la một thùng, giảm 2.97% và 3.61% trong tuần. Mặc dù Trung Đông có sự dịu đi đôi chút, việc đánh giá lại triển vọng cung và cầu và việc hoãn cuộc họp OPEC+ đến ngày 5 tháng 12 đã gây áp lực lên giá dầu.

Bitcoin đã phục hồi lên 97,000 đô la sau khi điều chỉnh 7% vào đầu tuần. Bitcoin đã mạnh mẽ trong suốt tháng 11. đạt kỷ lục mới, được thúc đẩy bởi chiến thắng của Tổng thống Trump trong cuộc bầu cử. Tiền điện tử hàng đầu này đang trên đà đạt được một trong những mức tăng hàng tháng tốt nhất trong năm nay. Bitcoin đã tăng khoảng 38% vào tháng 11. hiệu suất tốt nhất kể từ tháng 2.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm đã giảm khoảng 7 điểm cơ bản, đạt mức thấp nhất là 4.1936% vào ngày làm mới. Lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ kỳ hạn 2 năm đã giảm 5 điểm cơ bản, đạt mức thấp nhất là 4.1757% vào ngày làm mới. Cần lưu ý rằng thị trường kho bạc Hoa Kỳ sẽ kết thúc giao dịch sớm vào cuối tuần và thị trường sẽ đóng cửa vào ngày 28 tháng 11 để mừng Lễ Tạ ơn.

Hậu quả của kỳ nghỉ lễ Tạ ơn dự kiến ​​sẽ khiến khối lượng giao dịch vẫn chậm chạp. Biến động trên thị trường ngoại hối và trái phiếu có thể tăng lên, đặc biệt là trong bối cảnh tái cấu trúc tài sản vào cuối tháng. Thị trường dầu thô cần chú ý đến những thay đổi về kỳ vọng cung cầu và động lực liên quan trước cuộc họp OPEC+, trong khi kim loại quý có thể bị ảnh hưởng bởi cả đồng đô la Mỹ và nhu cầu trú ẩn an toàn.

Triển vọng tuần này:

Tuần này, báo cáo việc làm rất được mong đợi của Hoa Kỳ sẽ được công bố, báo cáo này sẽ cung cấp cho các nhà đầu tư góc nhìn mới về sức khỏe của nền kinh tế Hoa Kỳ và có thể quyết định hướng đi của lãi suất trong những tháng tới.

NFP Hoa Kỳ; ISM; PMI sẽ ảnh hưởng đến kỳ vọng của Fed

Tuần trước, đồng đô la Mỹ đã tạm dừng, ngay cả sau khi Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đe dọa áp thuế đối với Canada, Mexico và Trung Quốc đã tạm thời thúc đẩy đồng đô la Mỹ. Có lẽ các nhà giao dịch đã quyết định tận dụng các vị thế mua dài hạn liên quan đến Trump trước kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn và công bố dữ liệu quan trọng trong tuần này. Giá thị trường còn lâu mới cho thấy mối lo ngại của các nhà đầu tư về chính quyền do Trump lãnh đạo đang giảm bớt.

Điều này có thể thấy từ thực tế là hợp đồng tương lai Quỹ Fed vẫn cho thấy khả năng cao là Fed sẽ tạm dừng tăng lãi suất vào đầu năm nay. Với điều này trong tâm trí, những người tham gia thị trường có thể chú ý nhiều hơn đến dữ liệu PMI sản xuất và phi sản xuất của ISM tháng 11 được công bố vào thứ Hai và thứ Tư, nhưng điểm nhấn của tuần có thể là dữ liệu bảng lương phi nông nghiệp trong tháng vào thứ Sáu.

Đồng đô la Mỹ có thể được kỳ vọng sẽ nhận được nhiều hỗ trợ hơn trong tuần này khi các cuộc thảo luận về ý định áp thuế đối với hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ của Trump sẽ được khởi động lại. Ở cấp độ tiền tệ, các bình luận tiếp theo từ các nhà hoạch định chính sách của Fed về khả năng chậm lại trong tốc độ cắt giảm lãi suất có thể hỗ trợ đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, yếu tố chính quyết định hướng đi của đồng đô la Mỹ có thể là báo cáo việc làm tháng 10 được công bố vào thứ Sáu tuần này.

Ngân hàng Canada cắt giảm 50 điểm cơ bản liên tiếp?

Tại cuộc họp gần đây nhất vào ngày 23 tháng 10. Ngân hàng Canada đã cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế và giữ lạm phát ở mức khoảng 2%, đồng thời cho biết thêm rằng cần phải cắt giảm lãi suất thêm nữa nếu nền kinh tế phát triển gần như phù hợp với dự báo của họ.

Các nhà đầu tư đã nhanh chóng dự đoán rằng có khả năng sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất liên tiếp và với suy nghĩ đó, một báo cáo mạnh mẽ vào thứ Sáu có thể tác động thêm đến khả năng Ngân hàng Canada cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa, hỗ trợ đồng đô la Canada. Tuy nhiên, một báo cáo việc làm lạc quan có thể không đủ để đồng tiền này thay đổi hướng đi và bắt đầu xu hướng tăng giá. Thêm nhiều lời đe dọa từ Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Trump về việc áp thuế đối với hàng hóa của Canada có thể gây hại nhiều hơn cho đồng đô la Canada.

Có thể thấy tâm lý thị trường thực sự không thích rủi ro như thế nào, với biến động giá dầu và kỳ vọng ôn hòa của thị trường về ý định của Ngân hàng Canada cũng có khả năng tác động đến hướng đi.

GDP mạnh có thể khiến Ngân hàng Dự trữ Úc phải giữ nguyên lãi suất lâu hơn

Dữ liệu GDP quý 3 từ Úc sẽ được công bố vào sáng thứ Tư tại Châu Á. Ngân hàng Dự trữ Úc là ngân hàng trung ương lớn duy nhất vẫn chưa nhấn nút cắt giảm lãi suất trong chu kỳ nới lỏng này. Có thể mất một thời gian để RBA bắt đầu nghĩ đến việc cắt giảm lãi suất và báo cáo GDP mạnh mẽ trong quý này có thể thúc đẩy các nhà đầu tư trì hoãn thêm thời điểm cắt giảm lãi suất đầu tiên. Điều này có thể là tích cực đối với đồng đô la Úc, nhưng giống như đồng đô la Canada, nó có thể sẽ phải chịu sức nóng từ thuế quan của Trump, vì tổng thống đắc cử đã hứa sẽ áp thuế cao hơn đối với Trung Quốc so với đồng đô la Mỹ.

Tuần này, các nhà giao dịch AUD dự kiến ​​sẽ tập trung vào việc công bố tỷ lệ GDP quý 3 và một số lo ngại về sự phục hồi kinh tế của Trung Quốc có thể ảnh hưởng đến sự chú ý của các nhà giao dịch AUD. Ngoài ra, tâm lý thị trường tích cực hơn, hướng đến rủi ro có thể cung cấp một số hỗ trợ cho AUD.

Chủ tịch ECB Lagarde có đồng ý rằng việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản có thể không cần thiết không?

Tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu, dữ liệu lạm phát sơ bộ của Đức trong tháng 11 cho thấy có sự ổn định mặc dù thấp hơn kỳ vọng. Lãi suất chính tại Khu vực đồng tiền chung châu Âu cũng tăng từ 2.0% lên 2.3%. Điều này, cùng với những bình luận cứng rắn từ thành viên ECB Isabel Schnabel, người cho biết việc cắt giảm lãi suất nên diễn ra dần dần, đã ảnh hưởng đến khả năng cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản tại cuộc họp sắp tới của ECB. Khả năng ECB cắt giảm lãi suất thêm một lần nữa vào ngày 12 tháng 12 hiện ở mức khoảng 20%.

Với điều này, tuần này các nhà giao dịch đồng Euro có thể sẽ tập trung vào bài phát biểu của Chủ tịch ECB Lagarde vào thứ Tư, người sẽ có bài phát biểu giới thiệu trước Ủy ban Chính sách Kinh tế và Tiền tệ (ECON) của Nghị viện châu Âu. Họ có thể háo hức muốn biết thêm thông tin về các kế hoạch của ECB

Nhìn chung, bất chấp mức tăng của cặp EUR/USD trong tuần qua, vẫn khó có thể đưa ra lập luận cho những người đầu cơ đồng euro vào thời điểm này. Lý do đồng Euro vẫn yếu trong thời điểm hiện tại là hợp lý vì phe bán có vẻ được ưa chuộng hơn từ góc độ cơ bản, tiền tệ và kinh tế vĩ mô.

Ý định tiếp tục tăng lãi suất của BoJ dẫn đến đồng yên

Vào cuối tuần trước, có thể thấy rằng chi phí vay của chính phủ Nhật Bản sắp tăng vì BoJ có ý định tiếp tục tăng lãi suất do quy mô lớn của trái phiếu chính phủ Nhật Bản. Đồng yên sẽ mạnh hơn đồng euro, bảng Anh và đô la. Theo góc độ cơ bản, bản chất trú ẩn an toàn của đồng yên được ghi nhận, vì vậy nếu sự bất ổn của thị trường tăng lên, đồng yên có thể được hỗ trợ và ngược lại. Có vẻ như có một số bất ổn ở cấp độ chính trị, điều này có thể gây áp lực lên đồng yên. Ở cấp độ cơ bản sâu hơn,

Nhìn chung, ý định của BoJ là yếu tố chính ảnh hưởng đến hướng đi của đồng yên. Bất kỳ dấu hiệu nào nữa cho thấy kỳ vọng của thị trường về việc BoJ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 12 có thể hỗ trợ thêm cho đồng yên trong tuần này.

BoE dự kiến ​​sẽ không thay đổi tại cuộc họp tháng 12

Về mặt tiền tệ, thị trường kỳ vọng ngân hàng sẽ không thay đổi tại cuộc họp tháng 12 và tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 2. Mặc dù lạm phát đã giảm mạnh trong hai năm qua, nhưng lạm phát tiền lương đang hạ nhiệt chậm hơn, cho thấy có thể còn "quá sớm" để kỳ vọng áp lực lạm phát được kiểm soát. Nhìn chung, việc Ngân hàng miễn cưỡng cắt giảm lãi suất có xu hướng trái ngược với kỳ vọng của thị trường về ý định của một số ngân hàng trung ương khác và do đó có thể hỗ trợ đồng bảng Anh nhiều hơn.

Về mặt tiền tệ, như đã đề cập ở trên, việc Ngân hàng Anh do dự cắt giảm lãi suất có thể là tín hiệu tích cực cho đồng bảng Anh, nhưng thị trường đã phần lớn chấp nhận điều này, vì vậy nếu không có bất ngờ lớn nào, thị trường sẽ không có phản ứng lớn nào đối với động thái của đồng bảng Anh.

Nhìn chung, đồng đô la dự kiến ​​sẽ duy trì vị thế thống trị trong tuần này, nhưng tại một số thời điểm, các loại tiền tệ cụ thể có thể tìm thấy cơ hội để hình thành các hướng đi độc lập của riêng mình. Đối với thị trường chứng khoán Hoa Kỳ, có thể lưu ý rằng mùa báo cáo thu nhập thực sự đã kết thúc, nhưng sự quan tâm của các nhà đầu tư vẫn còn vì sau Lễ Tạ ơn và Thứ Sáu Đen, mùa lễ sắp bắt đầu, điều này có thể mang lại sự gia tăng đáng kể về doanh thu, đặc biệt là đối với các công ty bán lẻ, cả cửa hàng vật lý và các công ty điện tử. Đối với vàng, có thể lưu ý rằng giá của kim loại quý này dường như đang trên đà giảm hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 9 năm ngoái. Xem xét rằng cả đồng đô la và vàng sẽ kết thúc tuần này trong màu đỏ, mối tương quan tiêu cực giữa vàng và đồng đô la dường như đã bị gián đoạn trong vài ngày qua. Trước khi kết thúc năm, thị trường có thể bị chi phối bởi các đợt điều chỉnh kỹ thuật và thay đổi thanh khoản, với những biến động đáng kể trong ngắn hạn. Các nhà đầu tư cần chú ý cẩn thận đến những diễn biến mới nhất của các loại tài sản lớn.

Tổng quan về các sự kiện quan trọng và dữ liệu kinh tế trong tuần này: (giờ Bắc Kinh)

Các sự kiện quan trọng:

Thứ Ba (ngày 03 tháng 12): Thống đốc Fed Waller có bài phát biểu

Thứ Năm (ngày 05 tháng 12): Fed công bố Sách Beige về tình hình kinh tế; cuộc họp cấp bộ trưởng OPEC và ngoài OPEC lần thứ 38 đã được tổ chức.

Tổng quan về dữ liệu kinh tế:

Thứ Hai (ngày 02 tháng 12): Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 11 của Úc; Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 11 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu; Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 11 của Anh; Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 của Khu vực đồng tiền chung châu Âu (%); Giá trị cuối cùng của PMI sản xuất SPGI tháng 11 của Hoa Kỳ; PMI sản xuất ISM tháng 11 của Hoa Kỳ

Thứ Ba (ngày 03 tháng 12): Chỉ số niềm tin người tiêu dùng ANZ của Úc trong tuần kết thúc vào ngày 01 tháng 12; Tài khoản vãng lai quý 3 của Úc (tỷ đô la Úc); Tỷ lệ CPI hàng năm của Thụy Sĩ tháng 11 (%); Số lượng việc làm còn trống của US JOLTs trong tháng 10 (triệu)

Thứ tư (ngày 4 tháng 12): Chỉ số hiệu suất sản xuất AIG tháng 11 của Úc; Tỷ lệ GDP theo quý đã điều chỉnh theo mùa của quý 3 của Úc (%); Giá trị cuối cùng của PMI ngành dịch vụ SPGI tháng 11 của Vương quốc Anh; Thay đổi việc làm ADP tháng 11 của Hoa Kỳ (triệu); Giá trị đã điều chỉnh theo tháng của đơn đặt hàng hàng hóa bền của Hoa Kỳ tháng 10 (%); Tỷ lệ đơn đặt hàng nhà máy tháng 10 của Hoa Kỳ (%); PMI phi sản xuất ISM tháng 11 của Hoa Kỳ

Thứ năm (ngày 5 tháng 12): Tỷ lệ xuất nhập khẩu hàng tháng của Úc tháng 10 (%); Tỷ lệ bán lẻ hàng tháng/hàng năm của Khu vực đồng tiền chung châu Âu tháng 10 (%); Tài khoản thương mại tháng 10 của Hoa Kỳ (tỷ đô la Mỹ); Trợ cấp thất nghiệp của Hoa Kỳ tiếp tục được áp dụng để hưởng trợ cấp thất nghiệp trong tuần kết thúc vào ngày 23 tháng 11 (triệu)

Thứ sáu (ngày 6 tháng 12): Giá trị cuối cùng của tỷ lệ GDP theo quý đã điều chỉnh theo mùa của Khu vực đồng tiền chung châu Âu quý 3 (%); Thay đổi theo mùa của bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ tháng 11 (triệu); Tỷ lệ lương trung bình theo giờ hàng năm của Hoa Kỳ tháng 11 (%); Tỷ lệ thất nghiệp tháng 11 của Hoa Kỳ (%); Chỉ số PMI Chicago tháng 11 của Hoa Kỳ; Chỉ số niềm tin người tiêu dùng Đại học Michigan tháng 12 của Hoa Kỳ

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin có trong đây (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được bảo đảm là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của BCR không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc mất mát nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo kết quả trong tương lai.