Phân tích Tiền tệ & Hàng hóa:

Chỉ số Đô la Mỹ

Chỉ số Đô la Mỹ đã mạnh lên trên thị trường ngoại hối vào tuần trước, với việc chỉ số này có lúc chạm mức cao nhất trong hai tháng; những kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất trong tháng 10 đã gia tăng, được thúc đẩy bởi những lời lẽ mang tính diều hâu từ Cục Dự trữ Liên bang và các dữ liệu kinh tế vững chắc. Đồng yên Nhật tiếp tục chịu áp lực do lập trường thận trọng của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản đối với việc tăng lãi suất; cặp USD/JPY có thời điểm chạm mức 159 trước khi thoái lui mạnh vào thứ Sáu sau những bình luận liên quan đến khả năng can thiệp. Đồng euro và đồng bảng Anh phải đối mặt với áp lực giảm giá, trong khi giá dầu biến động theo những diễn biến đang thay đổi ở Trung Đông. Xu hướng thị trường hiện đang bị chi phối bởi các triển vọng lãi suất và các yếu tố địa chính trị, cho thấy khả năng biến động sẽ tăng lên trong thời gian tới. Vào thứ Hai, Chỉ số Đô la Mỹ đã phục hồi nhẹ lên 101.16. Trong thời gian tới, thị trường sẽ tiếp tục theo dõi sát sao các bài phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang, dữ liệu kinh tế Mỹ và bất kỳ diễn biến mới nào ở Trung Đông. Nếu giá dầu tăng trở lại hoặc dữ liệu lạm phát vượt quá kỳ vọng, đồng đô la Mỹ có thể nối lại đà tăng của mình; đối với đồng yên, rủi ro can thiệp vẫn là một biến số mà thị trường không thể bỏ qua chừng nào Ngân hàng Trung ương Nhật Bản không đưa ra được một lộ trình tăng lãi suất rõ ràng hơn. Giữa bối cảnh một môi trường được đặc trưng bởi cả các vấn đề thanh khoản và sự không chắc chắn về chính sách, sự biến động của thị trường tiền tệ có thể gia tăng, đòi hỏi các nhà đầu tư phải luôn cảnh giác cao độ.

Vấn đề trọng tâm mà thị trường phải đối mặt hiện nay không còn là "có nên tăng lãi suất hay không", mà là thị trường tài chính có thể chịu đựng được một môi trường thắt chặt tiền tệ cường độ cao trong bao lâu. Từ góc độ giao dịch, không cần phải nhắm mắt đặt cược vào số lần tăng lãi suất cụ thể; thay vào đó, nên tập trung vào bốn tín hiệu then chốt: liệu đồng đô la Mỹ đã định giá được các kỳ vọng tăng lãi suất hay chưa, các động lực thực sự đằng sau sự gia tăng lợi suất, liệu sự phân kỳ chính sách giữa các ngân hàng trung ương toàn cầu có đang thu hẹp lại hay không, và liệu có các dấu hiệu hạ nhiệt căng thẳng địa chính trị hay lạm phát hạ nhiệt hay không. Sự kéo lùi của giá dầu, dữ liệu việc làm yếu đi, hoặc lạm phát hạ nhiệt có thể đảo ngược việc định giá hiện tại của thị trường, trong khi căng thẳng địa chính trị kéo dài sẽ củng cố thêm cho quan điểm về lãi suất cao và một đồng đô la Mỹ mạnh. Về phía tăng giá, trọng tâm ngay lập tức là mức cao gần đây quanh 101.40; một sự phá vỡ dứt khoát lên trên mức này có thể mở đường cho những đợt tăng tiếp theo hướng tới 101.80 (mức cao của ngày 24 tháng 6) và mốc tâm lý 102.00. Ngược lại, nếu đợt phục hồi chững lại và giá giảm xuống dưới vùng 100.70 (gần đường trung bình động 9 ngày), sự chú ý sẽ chuyển sang mức tâm lý 100.00 và mức hỗ trợ từ đường trung bình động 100 ngày gần 100.02. Việc đóng cửa hàng ngày dưới vùng 100.00–100.02 có thể báo hiệu một sự dịch chuyển từ cấu trúc tăng giá hiện tại sang một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Cân nhắc bán khống Chỉ số Đô la Mỹ ở mức 101.30; Cắt lỗ: 101.40; Các mục tiêu: 100.90, 101.00.

Dầu thô WTI giao ngay

Giá dầu thô đã tăng lên trên 92.00 USD/thùng vào thứ Hai, phục hồi một phần mức giảm của phiên giao dịch trước đó. Sự phục hồi này theo sau việc Tổng thống Trump bác bỏ đề xuất mới nhất của Iran liên quan đến việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz, làm dấy lên những lo ngại về khả năng tiếp tục trì hoãn việc khôi phục dòng chảy dầu mỏ qua tuyến đường thủy quan trọng này. Ông Trump cũng nhận xét rằng Tehran đang quá tự tin và dự đoán rằng các cuộc đàm phán sẽ được nối lại trong tuần này. Trong khi đó, Iran tuyên bố họ đang chờ đợi phản hồi rõ ràng từ Mỹ về kế hoạch bảy ngày nhằm mở cửa lại eo biển và các yêu cầu khác, đồng thời nói thêm rằng họ sẽ không nới lỏng các điều kiện của mình sau khi ông Trump bác bỏ đề xuất mới nhất. Ở những nơi khác thuộc Trung Đông, căng thẳng vẫn ở mức cao; Ả Rập Xê Út đã đánh chặn các máy bay không người lái của Houthi đang hướng về Riyadh và một tên lửa nhắm vào Khamis Mushait ở phía nam. Các cảnh báo cũng được ban bố đối với các cơ sở năng lượng do Saudi Aramco vận hành ở Abha và Jazan. Tại Mỹ, ông Trump đang cân nhắc lệnh cấm xuất khẩu dầu diesel để giải quyết tình trạng giá nhiên liệu tăng cao.

Trên biểu đồ hàng ngày, xu hướng ngắn hạn đối với dầu thô WTI hơi nghiêng về hướng tăng, vì giá vẫn duy trì trên đường trung bình động đơn giản 50 ngày ở mức $86.88; mặc dù có đợt thoái lui gần đây từ khu vực $100, xu hướng tăng trên diện rộng vẫn còn nguyên vẹn. Mức cao nhất của tuần trước tại $96.57 nằm ngay phía trên mức giá giao ngay hiện tại, đóng vai trò là mức kháng cự ngay lập tức, với mức tâm lý $100.00 đóng vai trò là mục tiêu tiếp theo. Trong khi đó, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đang ở mức 56, đã lùi khỏi các mức quá mua trước đó, gợi ý về một xu hướng củng cố thay vì động lượng tăng mạnh trong ngắn hạn. Ở chiều hướng giảm, mức hỗ trợ trong ngày nằm trong vùng giá xoay hiện tại gần $91.47 (đường trung bình động 25 ngày), với lực cầu cấu trúc mạnh hơn được tìm thấy ở mức hỗ trợ tâm lý $90, tiếp theo là đường trung bình động 40 ngày tại $87.65; người mua dự kiến sẽ bảo vệ cấu trúc tăng giá trung hạn tại các mức này trong trường hợp xảy ra đợt kéo lùi sâu hơn.

Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên dầu thô ở mức $91.85; cắt lỗ: $91.70; mục tiêu: $93.00, $94.00.

Vàng giao ngay

Vàng đã giảm xuống dưới mức $4,150 mỗi ounce vào thứ Hai, lao dốc hơn 3.9% xuống $4,116—mức thấp nhất trong bảy tuần—do các cuộc đàm phán bị đình trệ giữa Mỹ và Iran giữ cho giá dầu ở mức cao và làm dấy lên kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để kiềm chế lạm phát. Tổng thống Trump đã từ chối đề xuất mới nhất của Iran liên quan đến việc mở cửa trở lại Eo biển Hormuz, gọi Tehran là quá tự tin, mặc dù ông cho biết ông hy vọng các cuộc đàm phán sẽ được nối lại trong tuần này. Trong khi đó, Iran chỉ ra rằng họ sẽ không nới lỏng các điều kiện để mở cửa lại tuyến đường thủy có tầm quan trọng chiến lược này. Tại Mỹ, một số quan chức Fed đã trích dẫn tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và một thị trường lao động vững chắc như những lý do tại sao việc tăng lãi suất thêm có thể là cần thiết. Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack lưu ý rằng những yếu tố này, kết hợp với những lo ngại về nợ chính phủ, đang đẩy lợi suất Trái phiếu Kho bạc dài hạn lên cao. Các nhà đầu tư hiện đang chờ đợi thước đo lạm phát ưa thích của Fed và dữ liệu việc làm của Mỹ sẽ được công bố vào cuối tuần này, điều này có thể cung cấp thêm manh mối liên quan đến hướng đi tương lai của chính sách tiền tệ.

Các chỉ báo động lượng trên biểu đồ 4 giờ duy trì ở mức từ trung tính đến giảm giá, nhấn mạnh tính mong manh của các nỗ lực phục hồi hiện tại. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI-14) đang lơ lửng ngay dưới đường trung tâm 50, trong khi chỉ báo MACD đang tiến gần đến đường số 0. Phe mua vẫn bị kìm hãm dưới mốc 4,300 USD; kháng cự ban đầu nằm ở 4,298 USD (đường trung bình động 100 ngày) và mức tâm lý 4,300 USD—một khu vực đã liên tục làm nản lòng các nỗ lực tăng giá trong tuần này. Một sự bứt phá được xác nhận trên các mức này sẽ làm dịu đi áp lực giảm giá và chuyển trọng tâm thị trường sang các mức cao đầu tháng 9, nằm ngay trên 4,500 USD. Về phía giảm giá, 4,100 USD đóng vai trò là điểm xoay quan trọng của tuần; mặc dù đã được thử nghiệm nhiều lần, nó vẫn chưa bị phá vỡ một cách dứt khoát. Vàng đã hình thành một loạt các nến giảm nhỏ với bóng dưới dài, cho thấy sự tạm dừng của đà giảm nhưng thiếu các tín hiệu rõ ràng về việc tạo đáy hoặc đảo chiều—gợi ý sự kháng cự yếu ớt chứ không phải là một sự đảo ngược xu hướng. Do đó, tuần trước là một giai đoạn thoái lui theo sau một đợt phục hồi, đặc trưng bởi xu hướng giảm giá trong một biên độ tích lũy rộng. Mức 4,100 USD là tuyến phòng thủ then chốt cho đợt kéo lùi này; việc giữ được nó sẽ duy trì xu hướng giao dịch trong biên độ, trong khi một sự phá vỡ dứt khoát sẽ mở ra con đường cho một đợt sụt giảm sâu hơn hướng tới mốc tâm lý 4,000 USD.

Cân nhắc mua lên đối với vàng hôm nay ở mức $4,112, với mức cắt lỗ ở $4,108 và các mục tiêu tại $4,160 và $4,170.

AUD/USD

Bắt đầu tuần mới, tỷ giá AUD/USD đang gặp khó khăn trong việc giữ trên mốc tâm lý 0.7000, giao dịch gần các mức thấp ghi nhận vào thứ Sáu tuần trước—những mức chưa từng thấy kể từ ngày 4 tháng 8—khi các nhà giao dịch chờ đợi cuộc họp mang tính then chốt của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vào thứ Ba. RBA được kỳ vọng sẽ công bố đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản (bps), thúc đẩy các nhà đầu tư tìm kiếm manh mối về quỹ đạo chính sách trong tương lai. Trước thềm sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương này, việc gia hạn hai tháng cho thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung đang mang lại hỗ trợ cho đồng đô la Úc, đồng tiền thường được xem như một đại diện cho nền kinh tế Trung Quốc. Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ vẫn duy trì đà tăng giá khi thị trường tăng cược vào một đợt tăng lãi suất khác của Cục Dự trữ Liên bang trong tháng 10, do lo ngại lạm phát liên quan đến giá dầu và lợi suất trái phiếu Mỹ tiếp tục ở mức cao; đồng thời, sự bất ổn địa chính trị bắt nguồn từ sự đối đầu giữa Mỹ và Iran cũng đang kìm hãm đà tăng của AUD/USD.

Từ góc độ kỹ thuật, giá giao ngay đã ổn định dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày quan trọng tại 0.7025, mặc dù nó vẫn cố gắng giữ được mức thoái lui Fibonacci 61.8% tại 0.7007 và mốc tâm lý 0.7000. Bất chấp sự hỗ trợ gần kề, cặp AUD/USD vẫn giữ một xu hướng giảm giá ngắn hạn. Các chỉ báo động lượng củng cố thêm triển vọng tiêu cực này, gợi ý về áp lực giảm giá dai dẳng và hỗ trợ cho quan điểm rằng cặp tiền tệ có thể cuối cùng sẽ phá vỡ dưới các mức được đề cập ở trên. Chỉ báo MACD vẫn nằm dưới đường số không với các thanh biểu đồ màu đỏ. Do đó, một sự phá vỡ dứt khoát dưới mốc 0.7000 sẽ mở đường cho các mức hỗ trợ sâu hơn gần mức thoái lui Fibonacci 78.6% tại 0.6945, trong khi mức thấp chu kỳ trước đó là 0.6866 sẽ đóng vai trò như một mức đáy cấu trúc đáng kể hơn. Ở chiều hướng tăng, mức kháng cự ban đầu nằm ở mức thoái lui 50.0% tại 0.7051. Việc phá vỡ vững chắc các mức này sẽ mở đường cho các mức tăng tiếp theo hướng tới mức 38.2% tại 0.7094 và mức thoái lui 23.6% tại 0.7148.

Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên đồng AUD ở mức 0.7010; Cắt lỗ: 0.7000; Các mục tiêu: 0.7050, 0.7060.

GBP/USD

Cặp GBP/USD đã phục hồi từ các mức thấp gần đây xung quanh mức hỗ trợ 1.3200 vào thứ Sáu tuần trước và thử nghiệm lại khu vực 1.3250 vào thứ Hai, giao dịch với mức tăng vững chắc. Do đó, cặp tiền này đã tạm thời chấm dứt chuỗi nhiều ngày giảm điểm, đạt được động lượng tăng giá nhờ sự suy yếu của đồng đô la Mỹ. Đồng bảng Anh đã chịu áp lực, có lúc tiến sát mức thấp nhất trong ba tháng so với đồng đô la; mặc dù những nhận xét mang tính diều hâu từ Thống đốc Ngân hàng Trung ương Anh Bailey đã mang lại một số hỗ trợ vào thứ Sáu, đồng tiền này vẫn gặp khó khăn trong việc rũ bỏ sự yếu kém chung của nó. Sự biến động của giá dầu đã nổi lên như một yếu tố then chốt ảnh hưởng đến tâm lý rủi ro trong tuần này. Các tuyên bố dao động từ Iran và Mỹ liên quan đến Eo biển Hormuz và các cuộc đàm phán ngừng bắn đã khiến giá dầu giảm, tăng, và sau đó lại thoái lui. Mặc dù ông Trump tuyên bố tại Liên Hợp Quốc rằng các quan chức Mỹ và Iran đã tổ chức các cuộc họp hiệu quả, ông cũng ám chỉ rằng một thỏa thuận có thể sẽ không đạt được cho đến sau cuộc bầu cử giữa kỳ vào tháng 11; trong khi đó, Iran duy trì quan điểm rằng Eo biển sẽ không được mở lại trừ khi các điều kiện của họ được đáp ứng. Mức giảm hơn 2% của giá dầu vào thứ Sáu đã làm dịu đi những lo ngại về lạm phát ở một mức độ nào đó, tuy nhiên giá vẫn ở trên mức 100 USD một thùng, tiếp tục gây áp lực lên các chính sách của các ngân hàng trung ương toàn cầu.

Trên biểu đồ hàng ngày, GBP/USD vẫn nằm dưới cả hai đường trung bình động đơn giản 20 ngày và 100 ngày, duy trì xu hướng giảm giá ngắn hạn do giá vẫn bị cản bởi một vùng kháng cự dày đặc ở phía trên. Dải dưới của Dải Bollinger nằm ngay trên mức giá hiện tại, làm nổi bật rằng sự sụt giảm gần đây đang tiến đến vùng biến động thấp hơn, trong khi Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày gần mức 27 cho thấy tình trạng quá bán—một yếu tố có khả năng làm chậm lại đà giảm ngay lập tức thay vì kích hoạt một sự đảo chiều hoàn toàn. Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu nằm ở 1.3308 gần đường trung bình động đơn giản 9 ngày, một điểm xoay nhỏ hơi cao hơn mức giá hiện tại. Cao hơn nữa, rào cản tiếp theo là mức 1.3350, theo sau là mức kháng cự tâm lý 1.3400, tạo thành một vùng áp lực lớn hơn ở phía trên. Ở phía dưới, mức hỗ trợ ban đầu cho cặp tiền tệ chính này nằm ở mốc 1.3200, tiếp theo là mức thấp nhất ngày 24 tháng 6 là 1.3140. Một sự phá vỡ dưới mức này, kèm theo áp lực bán liên tục, có thể mở đường hướng tới mức thấp nhất ngày 21 tháng 11 năm 2025 là 1.3038.

Hôm nay, hãy cân nhắc mua lên GBP ở mức 1.3243; cắt lỗ: 1.3230; mục tiêu: 1.3290, 1.3300.

USD/JPY

Cặp USD/JPY đã thu hút một số lực mua bắt đáy vào đầu tuần mới, phục hồi một phần mức giảm phải gánh chịu vào thứ Sáu tuần trước—một đợt sụt giảm được thúc đẩy bởi sự đồn đoán rằng các nhà chức trách sẽ lại can thiệp để hỗ trợ đồng yên. Tuy nhiên, giọng điệu tương đối ôn hòa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đã kìm hãm đà tăng của đồng yên. Trong khi đó, đồng đô la Mỹ đã lấy lại động lượng, cung cấp thêm hỗ trợ cho cặp tiền tệ này. Đồng yên đã trải qua những biến động mạnh mẽ trong tuần trước; trong khi BoJ tăng lãi suất lên mức cao nhất trong 31 năm là 1.25%, hai phiếu chống và sự thiếu hụt hướng dẫn rõ ràng về các đợt tăng lãi suất trong tương lai khiến thị trường không bị thuyết phục về lộ trình chính sách của ngân hàng trung ương. USD/JPY đã leo lên hướng tới 157.48 và tiếp tục tăng trong các phiên giao dịch tiếp theo, chạm mức 159.05—mức cao nhất kể từ ngày 2 tháng 9—và ghi nhận 5 ngày tăng liên tiếp. Thanh khoản giảm do kỳ nghỉ lễ kéo dài 3 ngày ở Nhật Bản đã khuếch đại các biến động của tỷ giá hối đoái, với việc các nhà giao dịch theo dõi sát sao bất kỳ dấu hiệu can thiệp nào. Một báo cáo của Nikkei cho biết các quan chức Nhật Bản đang tiến hành "kiểm tra tỷ giá"—thường được thị trường xem là dấu hiệu báo trước cho sự can thiệp—đã giúp đồng yên ổn định nhẹ quanh mức thấp của nó, mặc dù nó vẫn yếu nhìn chung. Dù việc can thiệp trực tiếp quanh vùng 157.00–157.50 bị thị trường chung cho là khó xảy ra, tâm lý vẫn đặc biệt căng thẳng. Miễn là lãi suất của Mỹ vẫn duy trì ở mức cao, đồng yên có khả năng sẽ tiếp tục giao dịch trong một phạm vi nhất định.

Trên biểu đồ hàng ngày, USD/JPY đang ở mức 157.50, duy trì xu hướng giảm giá ngắn hạn do giá giao ngay vẫn nằm dưới đường trung bình động 55 ngày (158.87) và khu vực 159.05 (mức cao của ngày thứ Năm tuần trước). Việc giao dịch dưới chỉ báo xu hướng ngắn hạn này cho thấy các nỗ lực phục hồi có khả năng sẽ bị hạn chế do động lượng yếu; Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày lơ lửng gần mức 52, cho thấy nhu cầu yếu mà chưa đi vào vùng quá bán. Về phía tăng giá, mức kháng cự ngay lập tức nằm ở đường trung bình động 5 ngày là 158.52, đây là rào cản đầu tiên đối với bất kỳ nỗ lực phục hồi nào. Các mức tiếp theo là đường trung bình động 55 ngày (158.87) và khu vực 159.05 (mức cao của ngày thứ Năm tuần trước); việc giá duy trì liên tục dưới các mức này sẽ củng cố thêm xu hướng giảm. Do không có sự hỗ trợ giảm giá rõ ràng ngay lập tức, trọng tâm của thị trường vẫn là liệu phe bán có thể duy trì áp lực dưới mức 159.59 hay không; mốc số tròn 157.00 là một mức cần chú ý, và việc phá vỡ xuống dưới mức này sẽ nhắm tới đường trung bình động 20 ngày tại 156.22.

Cân nhắc bán khống USD ở mức 157.60 hôm nay; Cắt lỗ: 157.75; Mục tiêu: 156.80, 156.60.

EUR/USD

Tỷ giá EUR/USD đã giảm xuống mức 1.1370 trong phiên giao dịch ngày thứ Hai. Trong tháng qua, cặp tiền này đã giảm 1.83%, và giảm 3.04% trong 12 tháng qua. Trong lịch sử, tỷ giá EUR/USD đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 1.87 vào tháng 7 năm 1973. Đồng euro chỉ bắt đầu lưu thông với tư cách là một loại tiền tệ vào ngày 1 tháng 1 năm 1999; tuy nhiên, bằng cách xem xét mức trung bình theo trọng số của các loại tiền tệ tiền nhiệm, một mức giá lịch sử tổng hợp có niên đại xa hơn nhiều có thể được mô hình hóa. Đồng Euro có hiệu suất yếu kém vào tuần trước, giảm trong nhiều ngày liên tiếp và có lúc chạm mức thấp gần 1.1359 so với đô la Mỹ—mức chưa từng thấy kể từ cuối tháng 7. Những lo ngại liên quan đến sự ổn định chính trị ở châu Âu nảy sinh sau hiệu suất của một đảng cực hữu trong cuộc bầu cử tại một tiểu bang ở phía đông bắc nước Đức, trong khi những thay đổi nhân sự trong Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã tăng thêm sự bất định cho triển vọng chính sách. Mặc dù chỉ số PMI tổng hợp sơ bộ của Eurozone cho thấy nền kinh tế tiếp tục duy trì khả năng phục hồi, áp lực dai dẳng từ các cuộc xung đột ở Trung Đông đẩy chi phí năng lượng lên cao đã góp phần khiến đồng Euro có tuần giảm thứ ba liên tiếp—đánh dấu chuỗi giảm dài nhất trong năm nay.

Trên biểu đồ hàng ngày, cặp EUR/USD vẫn chịu áp lực giảm đáng kể, giao dịch sâu dưới các đường trung bình động đơn giản 100 ngày (1.1528) và 20 ngày (1.1523); các mức này đang kìm hãm tiềm năng tăng giá và củng cố thêm xu hướng tiêu cực trong ngắn hạn. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày nằm gần mức 27—trong vùng quá bán—cho thấy rằng trong khi động lượng giảm đang rất mạnh, đợt bán tháo có thể đã trở nên quá mức. Về phía giảm giá, mức hỗ trợ ban đầu nằm gần dải Bollinger dưới ở mức 1.1340; phe bán có thể sẽ do dự khi đẩy giá xuống sâu hơn về phía mức hỗ trợ tâm lý 1.1300 mà không có một đợt phục hồi điều chỉnh nào. Về phía tăng giá, mức kháng cự ban đầu tập trung ở mốc số tròn 1.1400, tiếp theo là mức kháng cự gần đường trung bình động đơn giản 9 ngày ở mức 1.1430. Chỉ khi phục hồi vượt qua các mức này thì mới làm giảm bớt xu hướng giảm hiện tại và cho phép một đợt thách thức vùng đường trung bình động đơn giản 100 ngày (1.1528) và 20 ngày (1.1523).

Cân nhắc mua lên đồng Euro ở mức 1.1360 hôm nay; cắt lỗ: 1.1350; mục tiêu: 1.1400, 1.1410.

Phân tích Cổ phiếu:

Chỉ số Cổ phiếu ASX 200 của Úc

Tổng quan Thị trường:

Chỉ số ASX 200 đóng cửa gần như không thay đổi vào thứ Tư ở mức 8,765 điểm; hiệu suất mạnh mẽ trong lĩnh vực hàng tiêu dùng lâu bền, công nghiệp, và khoáng sản phi năng lượng đã bù đắp phần lớn đà giảm của các lĩnh vực năng lượng, công nghệ, và chăm sóc sức khỏe. Thị trường nội địa đảo ngược đà tăng trước đó khi các nhà giao dịch chờ đợi dữ liệu thị trường lao động của Úc dự kiến công bố vào thứ Năm và tiêu hóa kết quả PMI sơ bộ tháng 9, cho thấy sự tăng trưởng chậm lại của khu vực dịch vụ và sản lượng sản xuất yếu. Trong khi đó, hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ nhích lên theo sau mức đóng cửa gần mức kỷ lục của Phố Wall vào thứ Ba, được thúc đẩy bởi sự kéo lùi của giá dầu và kỳ vọng ngày càng tăng của thị trường về sự kết thúc xung đột ở Trung Đông. Sự chú ý đang đổ dồn vào hội nghị thượng đỉnh song phương sắp tới giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình; bất chấp quan hệ mong manh, hy vọng về tiến bộ thương mại đang tăng lên.

BHP tăng 1.4% và Rio Tinto tăng 0.8% khi Trung Quốc tăng cường dự trữ đồng trước thềm kỳ nghỉ lễ. Các cổ phiếu tăng giá đáng chú ý khác bao gồm Northern Star Resources (4.0%), Evolution Mining (2.2%), và Goodman Group (3.0%). Tuy nhiên, các cổ phiếu năng lượng giảm điểm, với Woodside Energy giảm 2.0% và Santos giảm 1.8%.

Hiệu suất Ngành:

Các ngành hoạt động tốt nhất: Khai khoáng (Vật liệu) và Bất động sản (REITs) mạnh lên; các cổ phiếu tài nguyên được hưởng lợi từ việc giá hàng hóa ổn định, trong khi lĩnh vực REITs phục hồi tạo mức sàn hỗ trợ cho chỉ số.

Các ngành hoạt động kém nhất: Tiện ích giảm mạnh (-2.21%), trong khi Năng lượng và Viễn thông suy yếu, kìm hãm đà tăng của thị trường chung; các lĩnh vực Chăm sóc Sức khỏe và Công nghệ đối mặt với áp lực nhẹ.

Phân tích Kỹ thuật:

Mức đóng cửa của ASX 200 vào thứ Tư: 8,760.9 điểm (tăng 3.1 điểm, hay +0.04%). Diễn biến trong ngày chứng kiến một đợt tăng ban đầu theo sau là một đợt kéo lùi; chỉ số giao dịch trong một phạm vi hẹp suốt cả ngày trước khi đóng cửa gần như đi ngang—một mô hình "chờ xem" kinh điển trước thềm công bố dữ liệu quan trọng. Cấu trúc Trong ngày: Thị trường nhích nhẹ lên trong phiên sáng để kiểm tra ngưỡng kháng cự phía trên, nhưng động lượng tăng sau đó đã phai nhạt, dẫn đến một đợt kéo lùi chập chờn. Vào buổi chiều, chỉ số đi ngang trong một phạm vi hẹp khi cuộc giằng co giữa phe mua và phe bán vẫn ở thế cân bằng. Khối lượng giao dịch thu hẹp nhẹ so với ngày hôm trước, phản ánh tâm lý "chờ xem" mạnh mẽ giữa các nhà đầu tư trước thềm dữ liệu việc làm của Úc vào thứ Năm. Hành động giá vẫn bị giới hạn trong phạm vi 8708–8780, cho thấy sự củng cố liên tục trong mô hình hộp. Chỉ số RSI (14) duy trì trong vùng trung lập, không cho thấy dấu hiệu rõ ràng của tình trạng quá mua hay quá bán. Các Đường Trung bình Động: Các đường trung bình động ngắn hạn đã đi ngang, với việc chỉ số lơ lửng sát xung quanh chúng, cho thấy không có xu hướng định hướng rõ ràng. Mô hình Biểu đồ: Mô hình củng cố đi ngang vẫn tiếp diễn mà không có sự bứt phá dứt khoát, đại diện cho một giai đoạn tích lũy hoặc dự đoán trước dữ liệu.

Triển vọng Kỹ thuật ngày thứ Năm (24/09)—Sự kiện Quan trọng: Báo cáo việc làm hàng tháng của Úc. Đây là biến số chính trong ngày, vì dữ liệu này được kỳ vọng sẽ phá vỡ phạm vi giao dịch hiện tại. Ba kịch bản được dự phóng cho thứ Năm: Kịch bản Tăng giá (dữ liệu việc làm thấp hơn kỳ vọng)—dữ liệu yếu hơn thúc đẩy kỳ vọng cắt giảm lãi suất, đẩy chỉ số phá vỡ mức 8780 với mục tiêu 8830 (điều kiện tiên quyết: giữ vững trên 8780 với khối lượng lớn). Kịch bản Trung lập (dữ liệu đáp ứng kỳ vọng)—chỉ số duy trì trong phạm vi 8708–8780, tiếp tục củng cố biên độ hẹp với mức độ biến động hạn chế. Kịch bản Giảm giá (dữ liệu việc làm vượt kỳ vọng)—số liệu việc làm mạnh mẽ làm trì hoãn kỳ vọng cắt giảm lãi suất, khiến chỉ số kiểm tra mức 8708; sự phá vỡ xuống dưới mức này với khối lượng lớn sẽ dẫn đến việc kiểm tra xa hơn ngưỡng hỗ trợ quan trọng tại 8656.

Chiến lược Giao dịch (Góc nhìn Ngắn hạn)

    Điều kiện Vào lệnh Mua: Nếu dữ liệu việc làm mang tính giảm giá đối với đồng AUD và chỉ số giữ vững trên 8780 với khối lượng lớn, hãy cân nhắc mở vị thế mua khi giá lùi về khu vực 8770; đặt mức cắt lỗ dưới 8750, với mục tiêu là 8820–8830.

    Điều kiện Vào lệnh Bán: Nếu dữ liệu việc làm mạnh một cách bất ngờ và chỉ số phá vỡ dưới 8708 với khối lượng lớn, hãy cân nhắc mở vị thế bán khi giá phục hồi về khu vực 8720; đặt mức cắt lỗ trên 8745, với mục tiêu gần 8660. Các Cảnh báo Rủi ro Quan trọng:

    Rủi ro Dữ liệu: Dữ liệu việc làm của Úc rất dễ có những sai lệch đáng kể so với kỳ vọng, có khả năng kích hoạt các khoảng trống giá và trượt giá đột ngột, đáng kể; các lệnh cắt lỗ có thể không thực hiện được ở các mức đã dự định.

    Sự Liên kết của Thị trường: ASX 200 đồng thời bị ảnh hưởng bởi những biến động qua đêm của thị trường chứng khoán Mỹ, hàng hóa (quặng sắt, đồng, vàng), và tỷ giá AUD; do các cổ phiếu tài nguyên chiếm tỷ trọng cao, sự biến động truyền đi rất nhanh trên toàn chỉ số.

    Rủi ro Phân hóa Ngành: Các lĩnh vực tiện ích và năng lượng đang trải qua sự biến động lớn trong hôm nay; trong khi bản thân chỉ số chỉ cho thấy những biến động nhỏ, sự biến động trong các lĩnh vực cụ thể và các cổ phiếu riêng lẻ có thể vượt xa sự biến động của thị trường chung.

    Rủi ro Thanh khoản: Thanh khoản thắt chặt ngay lập tức khi dữ liệu được công bố, khiến chênh lệch giá (spread) mở rộng và làm tăng rủi ro trượt giá đối với các giao dịch ngắn hạn.

Chỉ số Hang Seng Hồng Kông

Tổng quan Thị trường:

Chỉ số Hang Seng đã giảm 0.9% (tương đương 215 điểm) xuống 24,873 vào thứ Tư, đảo ngược mức tăng khiêm tốn của phiên giao dịch trước đó khi các nhà đầu tư chốt lời từ các cổ phiếu công nghệ và áp dụng quan điểm thận trọng trước thềm cuộc gặp dự kiến giữa Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình và Tổng thống Mỹ Donald Trump. Đợt sụt giảm này diễn ra sau ba ngày tăng liên tiếp, một đợt phục hồi trước đó được dẫn dắt bởi lĩnh vực công nghệ. Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao các cuộc đàm phán để tìm kiếm những tín hiệu liên quan đến thương mại, chất bán dẫn, trí tuệ nhân tạo (AI), và chuỗi cung ứng—với việc AI đang nổi lên như một đấu trường then chốt trong cuộc cạnh tranh chiến lược giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới.

Trong khi đó, dầu thô Brent đã giảm xuống dưới mức 100 USD/thùng, làm dịu bớt những lo ngại về lạm phát gần đây. Cổ phiếu tài chính, dịch vụ công nghệ, và bán lẻ dẫn đầu đà giảm; các mã sụt giảm đáng chú ý bao gồm Tencent (-1.1%), AIA (-1.3%), Xiaomi (-1.0%), và Shanghai Iluvata (-5.2%). Alibaba cũng vẫn là tâm điểm chú ý sau khi công bố kết quả bỏ phiếu từ cuộc họp cổ đông ngày 23 tháng 9.

Hiệu suất Ngành:

Các Ngành Dẫn đầu Đà tăng: Các cổ phiếu bất động sản đại lục và bất động sản nói chung đã mạnh lên đi ngược lại xu hướng thị trường, trong khi lĩnh vực PCB (bảng mạch in) và tấm laminate phủ đồng (copper-clad laminate) đã tự mình phục hồi, đóng vai trò như một trong số ít những "nơi trú ẩn an toàn" thu hút vốn.

Các Ngành Dẫn đầu Đà giảm: Chỉ số Hang Seng Tech giảm 1.33%; các cổ phiếu internet lớn—bao gồm Alibaba, Xiaomi, và Tencent—đã trải qua một đợt giảm chung. Các cổ phiếu ứng dụng AI chứng kiến đợt bán tháo mạnh, trong khi các cổ phiếu kim loại màu và vàng cũng suy yếu. Phân tích Kỹ thuật:

Vào thứ Tư, Chỉ số Hang Seng (HSI) đã đóng cửa ở mức 24,834.12 điểm (-1.01%), sau khi giao dịch giữa mức cao 25,072 và mức thấp 24,811; nó đóng cửa dưới mốc 25,000 quan trọng. Cấu trúc nến: Một nến giảm vững chắc được hình thành; chỉ số phải đối mặt với áp lực bán ngay lập tức sau nỗ lực tăng giá ban đầu, không thể duy trì nhiều đợt phục hồi trong ngày, và đóng cửa gần mức thấp nhất trong ngày. Các đường trung bình động ngắn hạn đã chuyển hướng đi xuống để đóng vai trò là mức kháng cự, với mức 25,000 chuyển từ mức hỗ trợ trước đó thành mức kháng cự ngắn hạn. Khối lượng: Tổng doanh thu hàng ngày đạt 184.3 tỷ HKD; sự sụt giảm kèm theo khối lượng gia tăng cho thấy hoạt động chốt lời, với các cổ phiếu internet/công nghệ có tỷ trọng lớn đóng vai trò là lực cản chính. Tóm tắt các tín hiệu kỹ thuật: Chỉ số đã gặp kháng cự tại mốc 25,000, và động lượng tăng giá đã suy giảm, chuyển triển vọng ngắn hạn từ "dao động với xu hướng tăng" sang "dao động với xu hướng giảm." Tuy nhiên, cấu trúc của đợt phục hồi từ các mức đáy vẫn còn nguyên vẹn; đây dường như là một giai đoạn kiểm tra lại mức hỗ trợ chứ không phải là khởi đầu của một đợt sụp đổ một chiều.

Dự báo cho xu hướng kỹ thuật của thứ Năm: Chỉ số dự kiến sẽ cho thấy một xu hướng dao động, yếu ớt; tránh mua đuổi các cổ phiếu chỉ thuộc nhóm internet/công nghệ ở mức giá cao. Những cơ hội mang tính cấu trúc nằm ở việc giao dịch các chủ đề độc lập được thúc đẩy bởi chính sách hoặc các yếu tố cơ bản—chẳng hạn như chuỗi cung ứng bất động sản và các lĩnh vực PCB—thay vì đặt cược lớn vào một lĩnh vực duy nhất. Phân tích kịch bản—Kịch bản Lạc quan (xác suất thấp): Chứng khoán Mỹ qua đêm và lợi suất Trái phiếu Kho bạc ổn định, và những kỳ vọng về chính sách bất động sản đại lục tiếp tục được củng cố; HSI mở cửa với một nhịp tăng, giành lại mức 24,900 và thách thức mốc 25,000. Kịch bản Trung lập (kỳ vọng cơ sở): Dao động trong biên độ hẹp tiếp diễn, với chỉ số biến động giữa 24,600 và 24,900. Cổ phiếu internet/công nghệ vẫn chịu áp lực khi dòng vốn tập trung vào các chủ đề phòng thủ như bất động sản và PCB; chỉ số liên tục kiểm tra mức hỗ trợ 24,600. Kịch bản Bi quan: Khẩu vị rủi ro bên ngoài suy giảm, các cổ phiếu internet/công nghệ hứng chịu thêm các đợt bán tháo, và chỉ số phá vỡ dưới mức 24,600 để đóng cửa dưới mức này, sau đó kiểm tra các mức quanh 24,300. Chiến lược Giao dịch:

Chiến lược Hoạt động (Góc nhìn ngắn hạn; phù hợp cho các nhà giao dịch Chỉ số Hang Seng / Hợp đồng tương lai HSI)

Chứng khoán Hồng Kông và hợp đồng tương lai HSI có mức độ biến động rất cao; giao dịch sử dụng đòn bẩy khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ, vì vậy việc quản lý vị thế nghiêm ngặt là rất quan trọng.

    Các Vị thế Mua

•          Nếu một đợt phục hồi chạm tới vùng kháng cự 24,900–25,000 nhưng không thể bứt phá, hãy cân nhắc giảm bớt vị thế để chốt lời;

•          Mức cắt lỗ phòng thủ: 24,600. Nếu giá đóng cửa dưới mức này, hãy thoát các vị thế mua để tránh bị kẹt trong một đợt thua lỗ sâu.

    Các Vị thế Bán

•          Nếu một đợt phục hồi gặp kháng cự trong phạm vi 24,900–25,000 và không thể duy trì, hãy cân nhắc mở một vị thế bán khống nhẹ;

•          Đặt lệnh cắt lỗ trên mức 25,120; mục tiêu ban đầu là 24,600, với mục tiêu thứ cấp là 24,300 nếu giá phá vỡ xuống thấp hơn.

Các Cảnh báo Rủi ro Quan trọng:

Rủi ro Vĩ mô Bên ngoài: Những biến động của lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ và Chỉ số Đô la Mỹ, cũng như những chuyển động qua đêm của các cổ phiếu công nghệ Mỹ, tác động trực tiếp đến việc mở cửa của chứng khoán Hồng Kông; những thay đổi trong kỳ vọng về chính sách của Cục Dự trữ Liên bang đại diện cho biến số bên ngoài quan trọng nhất.

Rủi ro Tỷ trọng Ngành: Chỉ số Hang Seng có tỷ trọng cổ phiếu internet rất cao; sự sụt giảm mạnh ở một cổ phiếu internet có vốn hóa lớn duy nhất có thể nhanh chóng kéo toàn bộ chỉ số đi xuống.

Sự Biến động do Tin tức Dẫn dắt: Những tin đồn về các chính sách bất động sản, dữ liệu kinh tế đại lục, và tin tức địa chính trị có thể kích hoạt các đợt tăng đột biến hoặc sụt giảm đột ngột trong ngày; chứng khoán Hồng Kông không có biên độ giới hạn giá hàng ngày, nghĩa là các đợt thoái lui ngắn hạn có thể rất lớn.

Rủi ro Thanh khoản: Dòng vốn ngoại chảy ra liên tục sẽ hạn chế mức độ

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) thuộc quyền sở hữu của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của nó; (2) không được phép sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và, (4) không cấu thành lời khuyên hoặc một khuyến nghị nào của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của nó liên quan đến việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR và các nhà cung cấp nội dung của nó đều không chịu trách nhiệm cho bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không phải là một sự đảm bảo cho kết quả trong tương lai.