Các chính phủ nước ngoài đã giảm mạnh lượng nắm giữ Trái phiếu Kho bạc Mỹ vào tháng 3 khi xung đột Trung Đông ngày càng mở rộng kích hoạt một làn sóng can thiệp vào thị trường tiền tệ và làm sống lại những nỗi lo sợ về lạm phát toàn cầu. Giá dầu tăng cao, do căng thẳng leo thang giữa Hoa Kỳ và Iran, đã đặt áp lực nặng nề lên các nền kinh tế phụ thuộc vào nhập khẩu trên khắp Châu Á, buộc một số ngân hàng trung ương phải khai thác dự trữ đô la của họ để ổn định các đồng nội tệ đang suy yếu.

Theo dữ liệu do Bộ Tài chính Mỹ công bố, Trung Quốc đã cắt giảm lượng nắm giữ Trái phiếu Kho bạc xuống còn $652.3 billion, đánh dấu mức thấp nhất kể từ năm 2008. Nhật Bản, vẫn là quốc gia nước ngoài nắm giữ nợ chính phủ Mỹ lớn nhất, cũng giảm đáng kể vị thế của mình, hạ lượng nắm giữ xuống còn $1.19 trillion. Tổng sở hữu Trái phiếu Kho bạc của nước ngoài đã giảm từ $9.49 trillion trong tháng 2 xuống $9.25 trillion trong tháng 3, phản ánh một trong những đợt sụt giảm hàng tháng mạnh nhất trong những năm gần đây.

Đợt bán tháo trùng hợp với sự gia tăng của giá dầu thô sau khi những gián đoạn vận tải ở Eo biển Hormuz nhen nhóm lại các lo ngại về nguồn cung năng lượng toàn cầu. Các đồng tiền Châu Á, đặc biệt là đồng yên Nhật, phải đối mặt với áp lực giảm giá dữ dội khi chi phí nhập khẩu dầu cao hơn làm gia tăng thâm hụt thương mại và làm trầm trọng thêm nỗi lo sợ về lạm phát dai dẳng. Các nhà hoạch định chính sách trên toàn khu vực đã phản ứng bằng cách can thiệp vào thị trường ngoại hối, bán các phần trong danh mục Trái phiếu Kho bạc Mỹ của họ để huy động đồng đô la và hỗ trợ đồng nội tệ.

Các nhà phân tích cho biết động thái này làm nổi bật cách các cú sốc địa chính trị đang ngày càng lan rộng sang các thị trường trái phiếu toàn cầu. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng và giá trái phiếu giảm vốn đã làm gia tăng biến động trong năm nay, khi các nhà đầu tư yêu cầu mức bù đắp cao hơn để nắm giữ nợ của Mỹ giữa những rủi ro lạm phát gắn liền với giá năng lượng. Sự định giá lại mạnh mẽ này cũng tạo ra các khoản lỗ về mặt giá trị đối với các nhà quản lý dự trữ nước ngoài đang nắm giữ các Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài.

Bất chấp sự rút lui trên diện rộng, Vương quốc Anh đã tăng lượng nắm giữ Trái phiếu Kho bạc trong tháng, thêm gần $30 billion khi một số nhà đầu tư tìm kiếm sự ổn định tương đối trong các tài sản bằng đồng đô la. Trong khi đó, sự chú ý vẫn tập trung vào việc liệu các ngân hàng trung ương Châu Á có tiếp tục thanh lý Trái phiếu Kho bạc nếu giá dầu vẫn ở mức cao và áp lực tiền tệ tiếp tục duy trì hay không.

Các bên tham gia thị trường hiện đang theo dõi chặt chẽ đợt dữ liệu Trái phiếu Kho bạc tiếp theo để tìm kiếm các dấu hiệu về sự đa dạng hóa dự trữ sâu sắc hơn và hoạt động can thiệp quyết liệt hơn. Với việc đồng yên đang dao động gần các mức nhạy cảm trong lịch sử và giá dầu vẫn biến động, những lo ngại ngày càng tăng rằng việc các chính phủ nước ngoài tiếp tục thanh lý nợ của Mỹ có thể gây thêm áp lực lên một thị trường trái phiếu vốn đã mong manh.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trong tài liệu này (1) là độc quyền của BCR và/hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ; (2) không được sao chép hoặc phân phối; (3) không được đảm bảo là chính xác, đầy đủ hoặc kịp thời; và, (4) không cấu thành lời khuyên hoặc khuyến nghị của BCR hoặc các nhà cung cấp nội dung của họ đối với việc đầu tư vào các công cụ tài chính. Cả BCR hay các nhà cung cấp nội dung của họ đều không chịu trách nhiệm về bất kỳ thiệt hại hoặc tổn thất nào phát sinh từ bất kỳ việc sử dụng thông tin này. Hiệu suất trong quá khứ không đảm bảo cho kết quả trong tương lai.