近期，黄金市场可谓风波迭起，金价的每一次波动都紧紧牵动着全球投资者的目光。周一（8 月 11 日），金价出现明显下跌，市场的焦点集中于美俄围绕俄乌冲突的会谈以及即将公布的美国消费者物价指数（CPI）数据。这两大事件不仅关乎地缘政治局势的演变，还可能为美联储的利率政策提供关键线索，进而对黄金的未来走势产生深远影响。

地缘缓和，金价承压回落

周一，现货黄金价格震荡走弱。截至 14:34，最低触及 3363.99 美元/盎司，创近三个月交易日新低，跌幅近 1%。尽管上周五金价曾触及 7 月 23 日以来的最高点，但随着地缘政治紧张局势的缓和，黄金的避险需求有所减弱。美国黄金期货跌幅更为显著，一度下跌近 2%，至 3422.2 美元/盎司。City Index 资深分析师 Matt Simpson 指出，地缘政治风险降温是金价下跌的主要原因之一。

上周五，美国总统特朗普宣布将于 8 月 15 日在阿拉斯加会见俄罗斯总统普京，商讨结束俄乌冲突相关事宜。这一消息缓解了市场对地缘政治风险的担忧。俄乌冲突自爆发以来，一直是推高金价的重要因素，黄金作为避险资产，在全球局势动荡时备受青睐。然而，美俄领导人会晤的消息为市场注入乐观情绪，部分投资者减少对黄金的避险需求，转而观望会谈进展。

美国通胀数据成市场焦点

除了地缘政治因素，即将公布的美国 7 月消费者物价指数（CPI）数据也备受市场关注。分析师预计，受关税政策影响，核心 CPI 将较前月上涨 0.3%，较上年同期上涨 3.0%。这一数据虽与美联储 2%的通胀目标仍有差距，但可能为美联储未来货币政策提供重要指引。Matt Simpson 表示，若 CPI 数据表现强劲，可能进一步推高美元汇率，对金价形成压制。

近期美国就业数据不及预期，市场对美联储 9 月降息的预期大幅升温。根据市场定价，美联储 9 月放宽货币政策的概率高达 90%，且预计到 2025 年底还将至少再降息一次。降息通常利好黄金，因其降低持有非收益资产（如黄金）的机会成本。但短期内，美元潜在走强可能限制金价上涨空间。Simpson 认为，尽管金价面临压力，但逢低买入的投资者仍可能为市场提供支撑。

中美贸易谈判增添不确定性

与此同时，中美贸易谈判的进展也为市场增添变数。特朗普要求华盛顿与北京在 8 月 12 日之前达成协议，这一最后期限临近，让投资者保持高度警惕。贸易紧张局势升级可能推高市场避险情绪，为金价提供一定支撑；但若谈判取得突破，黄金的吸引力可能进一步减弱。

根据美国商品期货交易委员会（CFTC）数据，截至 8 月 5 日的一周内，纽约商品交易所（COMEX）黄金投机者的净多头头寸增加了 18965 口合约，总量达 161811 口。这表明，尽管金价短期回落，但投机者对黄金的长期看好情绪依旧。市场对黄金的信心或源于对全球经济不确定性及货币政策宽松的预期。

投资人应对策略

当前，黄金市场受多重因素交织影响。地缘政治风险缓和可能削弱黄金避险需求，而即将公布的 CPI 数据和美联储利率决定可能为金价带来新波动方向。投资者短期内需密切关注美俄会谈进展及美国通胀数据表现。若 CPI 数据超预期，美元可能进一步走强，金价或面临更大下行压力；反之，若数据疲软或地缘政治风险再度升温，黄金的避险属性可能重新受追捧。

风险提示：差价合约交易因具有一定的风险性，可能不适合所有投资者。在与BCR交易前，请确保您阅读并已充分了解可能涉及到的相关风险。同时，请谨慎考虑您的投资目标，财务状况，投资需求与经验水平，并在必要时获得独立的专业意见。以上内容仅用于教育目的，不构成任何投资建议，对于因使用其中包含的信息而直接或间接造成的损失，百汇BCR不承担任何责任。